以下是小编收集整理的私募股权投资项目价值资产评估报告，本文共13篇，希望对大家有所帮助。本文原稿由网友“思忆若水”提供。
篇1：私募股权投资项目价值资产评估报告
私募股权投资项目价值资产评估报告
目 录
一、评估方法介绍和选择... 5
(一)收益法(现金流折现法)适用性分析... 5
(二)市盈率适用性分析... 6
(三)可比交易法适用性分析... 7
二、医院概况和背景分析... 12
(一)医院概况——历史沿革... 12
(二)医院的管理架构... 12
(三)核心管理团队... 14
(四)该院的经营状况... 15
(五)发展环境分析——波特力量模型分析... 16
三、金子医院过去3年的财务状况... 26
四、企业未来情况预测... 27
(一)医疗收入预测... 27
(二)医疗成本分析... 31
(三)税收和利润分析... 39
(四)净现金流预测... 40
(五)折现率的确定... 42
五、结论分析... 47
(一)评估结论... 47
(二)评估结论分析... 47
附 录... 49
内容摘要
佛山金子医学整形美容医院即原佛山医学会康美医院，创建于1993年，是佛山地区唯一一家经国家卫生行政机构批准的大型整形、激光美容医院，是一家集美容整形临床、科研、教学为一体的综合性美容整形专科医院。
公 司的管理团队包括投资人甘国端主任医师(院长)和先生，其他的高管团队还包括徐贵龙副院长、何玲副院长、沈仕宏院长助理、王业胜主任(推拿科主任 ) 和周光明主任(口腔科)。这些管理团队成员不仅有多年积累的专业技能，而且也有丰富的专科医院管理经验，整个管理团队保持稳定。
目前，金子医院的服务内容可以分为三大科室+医美馆。三大科室是指整形科、推拿科和口腔科。目前，整形科是金子医院的核心业务;推拿科侧重中医推拿;医美馆是指医美馆美容美体连锁机构，目前共有3家直营，一家加盟。
经过分析比较，本文采用收益法(现金流折现)和市盈率法(PE)两种方法进行评估。收益法中确定的折现率是15%，折现期是5年。
经过评估，金子医院的整体评估价值在7500—8000万元之间。
佛山金子医学整形美容医院
价值评估报告
佛山金子医学整形美容医院即原佛山医学会康美医院，经过多年的发展现更名为金子医学整形美容医院。原佛山康美医院创建于1993年，它是佛山地区唯一一家经 国家卫生行政机构批准的大型整形、激光美容医院，非赢利性医疗机构，公费医疗定点单位，是一家集美容整形临床、科研、教学为一体的综合性美容整形专科医 院。经过的发展，金子医院在美容整形领域积累了10多万成功案例和经验，在华南、港澳、东南亚地区享富盛名。
金子医院有包括 博导、硕导在内的数十名美容整形专家团队。全部美容整形材料均采用国际、国内相关部门认定的优质材料，全部手术采用术中全程无痛技术，术后五星级护理。全 面开展各种美容整形项目，并且由平安保险对所有美容整形手术提供医疗保险。经过多年的发展金子医院在美容整形界树立了良好的口碑，并发展成为除激光、整形 美容外，还包括医美馆美容美体连锁、口腔美容、中医康复保健等在内的综合性专科医院。
在面对国内医改的大环境和新机遇下，金子医院 为了谋求更快的发展和占领更高的市场份额，拟主要通过增资扩股(或投资方收购一部分股份)形式引进战略合作伙伴。医院有关部门在财务顾问的指导下对本单位 所拥有的整体资产进行初步评估。评估人员根据医院的具体财务状况和所处的行业环境，并考虑到医院将有可能改制成为赢利性机构，结合评估目的和方法的特点， 选择以收益法方法为主结合市盈率分析进行评估，确定评估基准日为 5月31日。评估过程如下：
一、评估方法介绍和选择
(一)收益法(现金流折现法)适用性分析
收益法是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折现成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。所谓收益现值，是指企业在未来特定时期内的预期收益按适当的折现率折算成当前价值的总金额。
收益法的基本原理是资产的购买者为购买资产而愿意支付的货币量不会超过该项资产未来所带来的期望收益的折现值。本次评估选用企业净现金流量作为收益额。
收益法的计算公式：
评估值 = 未来收益期内各期收益的现值之和，即：
评估值：
其中： P --- 评估值(折现值)
r — 所选取的折现率
t — 收益年限(收益期)
Fi — 未来第i个收益期的非等额预期收益额
Ft — 期未可收回的资产价值
目 前国际上赢利性机构或企业评估一般采用收益法，采用收益法评估出的价值是企业整体资产获利能力的量化和现值化，而企业存在的根本目的就是为了盈利，因此运 用收益法评估能够真实地反映企业整体资产的价值，更能为市场所接受。收益法能弥补成本法仅从各单项资产价值加和的角度进行评估而未能充分考虑企业整体资产 所产生的整体获利能力的缺陷。
(二)市盈率适用性分析
目前在国内的风险投资(VC)市场，市盈率分析即 P/E法是比较常见的估值方法。这种评估方法首先要挑选与目标机构(非上市公司)同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算 出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E(市盈率，价格/利润)、P/S法(价格/销售额)。
通常我们所说的上市公司市盈率有两种：
历史市盈率(Trailing P/E)：即当前市值/公司上一个财务年度的利润(或前12个月的利润)。
预测市盈率(Forward P/E)：即当前市值/公司当前财务年度的利润(或未来12个月的利润)。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：
公司价值=预测市盈率×公司未来12个月利润
公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进 行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说国内中小板某个行业的平均历史市盈率是30， 预测市盈率大概是20左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，10-15左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考 的预测市盈率需要在打折基础上再打个折扣，就成了5-10了。这也就目前国内主流的外资VC投资是对企业估值的大致P/E倍数。比如，如果某公司预测融资 后下一年度的利润是1000万人民币，公司的估值大致就是5000-10000万人民币，如果投资人投资万人民币，公司出让的股份就大约是 20%-40%。风险投资机构在判定一个公司价值的时候，往往采用的就是这种市盈率的方法，这是风投行业普遍的做法。
(三)可比交易法适用性分析
挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。
比 如A公司刚刚获得融资，B公司在业务领域跟A公司相同，经营规模上(比如收入)比A公司大一倍，那么投资人对B公司的估值应该是A公司估值的一倍左右。比 如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。
可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。
通过对上面三类评估方法的简单介绍可以看到，由于目前在国内市场上并无同类型的美容连锁机构并购案件的发生。因此，本次评估报告拟采用收益法(现金流折现法)和市盈率进行评估：
虽 然医院是提供健康服务的经营机构，其产品是提供各种健康服务。吸引客户主要依靠医院的品牌形象、专科优势、良好的管理和服务等，即是无形资产，这些无形资 产产生的效应往往大多是间接效益，而间接效益无法按会计准则准确进行计量，这会给医院价值评估带来困难;但随着我国市场经济体制的不断完善，资本市场的逐 步发展和成熟，信息公开化程度不断增强，同时根据该院过往几年稳定的增长速度，用国际上通行的现金流折现法(收益法)评估企业的价值已具备一定条件;而在 香港有一家同类型的上市公司(康健国际03886)，因此可采用市盈率方法评估。
除了上述宏观背景外，评估人员还从企业总体情况、本次评估目的和企业目前的财务状况分析三方面对本评估项目能否采用收益法做出适用性判断。
1. 企业总体情况
佛 山金子医学整形美容医院主要的业务分为四大块：整形激光美容、口腔美容、中医保健推拿和医美馆美容美体连锁。金子医学整形美容医院前身是康美整形美容医 院，是佛山地区唯一一家经卫生局批准设立的整形美容专科医院。目前，公司的主要业务区域在佛山市(当然基于康美医院在美容整形领域的良好声誉，也有很多外 地人士到佛山来做美容整形等)。医院通过购买一大批先进的整形美容医疗设备，用最先进的设备、最安全的保证，提供个性化的优质服务。同时，通过医美馆连锁 经营的方式来实现大众化服务。基于美容行业特殊的行业特征，医院现金流表现良好，客源稳定增长。根据评估人员对本医院所处的行业概况分析和医院基本情况的 核实、分析，评估人员认为本次评估所涉及的资产具有以下特点：
(1)被评估的资产是经营性资产、产权清晰，具备持续经营条件;
(2)被评估的资产能够用货币来衡量其未来收益;
(3)被评估的资产能够用货币来反映其风险;
(4)在香港有业务类似的`上市公司，可比较评估价值。
因此，金子医学整形美容医院(康美医院)采用现金流折现法和市盈率方法是可行的。
2. 评估目的
本次评估目的是投资商将以增资扩股或收购股权的形式参股或控股金子医院这一经济行为，所以需要对该医院的内在价值进行评估。医院价值的初步评估结论，将作为交易各方的价值参考论据。
因 为本次评估目的是股权投资，相关交易各方更关心的是公司整体资产的投资价值，关心资产的未来获利能力和预期收益，并愿意在该时点上支付与预期收益折现的现 值相对应的价格。因此评估人员认为采用现金流折现法(收益法)能体现公司整体资产的获利能力，更能体现该公司的价值。市盈率分析可作为辅助手段加以比较。
3. 当前财务状况
医 院虽然目前是非营利性机构，但是其盈利能力一直表现较好。根据公司至的财务报表数据显示，公司目前财务状况稳定，处于稳定增长期。其 中，整形美容是该院的主要业务收入来源，经过多年发展，目前整形美容是该院的主要特色，项目运作正常，处于高盈利状况;推拿科和口腔科也是该院另外两个大 的营业收入，目前这两个项目业务保持稳定、并出现良好增长的趋势，同整形美容一样，推拿和口腔科也处于盈利状况;在医美馆美容美体这一领域，目前这一块业 务主要通过直营+连锁经营的方式在进行，同其他业务领域一样，医美馆也处于盈利状况。所以，金子医学整形美容医院(康美医院)目前财务状况良好，收入较为 稳定，现金流现状较好;但是由于该院还是一家区域性的专科医院，虽然有一定的知名度，但是品牌知名度仍有待提高。目前营业收入较为稳定，但是增长进入一个 瓶颈，因此需要寻找新的拓展途径。预计该院未来几年如果没有新的投资方或战略投资者进来，公司将保持稳定的增长速度;如果有较好的战略投资者进入该院，相 信结合该院十几年在整形美容领域的经验和知名度，该院的业务将会有一个较大的提高，乃至飞跃。
综合以上几个方面因素的分析，评估人员认为该院目前财务状况良好，但是远不足反映该院未来的发展前景和现有资源。在未来几年，该院将保持稳定的增长速度，收益、成本都是可以预期的，因此采用现金流折现法(收益法)对该院整体价值进行评估师合适的。
二、医院概况和背景分析
(一)医院概况——历史沿革
佛 山金子医学整形美容医院(下面简称为“金子医院”)是一家拥有较长历史的美容整形专科医院，金子医学整形美容医院的前身是佛山康美整形美容医院，佛山康美 医院成立于1993年，是佛山地区唯一一家经卫生主管单位批准设立的整形美容专科医院，经过十几年长期稳定的发展，金子医学整形美容医院(原康美医院)已 经发展成为华南地区整形美容行业最具影响力的专科医院之一，在华南、港澳、东南亚等地区享负盛名。目前，金子医院的业务范围主要分为四大领域即：整形美容 科、口腔科、推拿科和医美馆美容美体连锁。目前，整形美容、口腔和推拿科主要都在医院总部，而医美馆则通过直营+连锁的方式在佛山地区推广，目前医美馆共 有4家分店即汾江医美馆、金子医美馆、帝景湾医美馆和月儿弯医美馆，其中3家直营，1家由金子医院参股连锁经营。
(二)医院的管理架构
金子医院的组织架构图如下：
图4.1 金子医院组织架构图
目前，金子医院主要由2个出资人组成公司的董事会，甘国端女士是该院的董事长。该院除医政部几个主要科室以外，行政部门还包括办公室、财务部、保障采购部和市场部等部门。该院总部在佛山汾江中路租用了近6000平方米的办公场所作为总部医院所在地，目前正在更新装修。
该院目前共有员工总人数约为327人，其中中高层管理人员约为10人，他们大多具有本科以上学历，拥有较丰富的管理经验。经过多年的实践，金子医院建立了比较完善的管理流程、管理制度、岗位责任制等标准化管理体系。
(三)核心管理团队
甘国端主任、教授， 甘教授同时也是本院的创始合伙人之一。甘院长是亚洲美容学会委员、中国医师协会美容与整形医师学会委员、广东省医学会整形外科学学会委员、佛山市医学美学 与美容学会美容外科学组副组长。甘教授毕业于中山医科大学，从事整形美容工作二十多年，成功实施整形手术达3万多人次。
先生 执行董事 金子医院的创办人之一。邓先生毕业于华中科技大学，并获得中山大学EMBA硕士。邓先生拥有多个行业的投资管理实际工作经验，其投资管理的项目涉及医疗、纺织、酒店、牛奶、汽车等行业。邓先生对现代企业管理有着丰富的理论知识和管理经验。
徐贵龙 副院长 毕 业于解放军第一军医大学。曾任解放军第421医院任中医科主治医师、院长助理、医务处副主任兼体检科主任、理疗科主任;广东新南方集团养和医药连锁有限公 司任副总经理、常务副总经理;广东新南方集团新珠江大酒店有限公司任副总经理兼中医养生会所总经理;扶元集团业务总监、扶元堂康复医院院长 205月徐先生在佛山金子医学整形美容医院任副院长。
何玲 副院长 曾于佛山禅城酒店任培训部经理、餐饮部经理、副总经理;8月起在佛山金子医学整形美容医院任副院长(主管医美馆连锁、人事及客服部门)。何小姐有超过的连锁管理、培训等实际管理经验，何小姐拥有国家高级服务技师资格证。
沈仕宏 院长助理 英国诺丁汉大学国际金融及市场营销硕士。曾任职于美国友邦保险有限公司市场部、广州汇丰银行，于市场营销及企业管理方面拥有丰富知识。沈先生于20被邀请加入金子医院，曾任市场策划部部长，现任医院院长助理。
陈浩佳 财务总监 1983年毕业于佛山广播电视大学，拥有工商管理和会计双学位。曾于佛山水产食品总公司任财务主任，拥有丰富的财务会计经验，熟悉国内工商税务的相关法律法规。于加入金子医院任财务总监至今。
王业胜 主任 毕业院校于成都中医药大学，为中医执业医师。王先生曾在四川米易新河医院任针推医师;1995年-王先生在四川海运美容健康中心任针推教师;王先生加盟佛山金子医学整形美容医院任推拿科主任 。
周光明 主任 拥有口腔医学硕士学位，毕业院校于华西医科大学。具有丰富的临床经验。周先生1991年-1994年任职在佛山口腔医院;1994年，周先生加盟佛山金子医学整形美容医院，并任口腔科主任 。
经过16年的发展，金子医院形成了坦诚、务实、快捷、求变的作风理念以及热情、互助、快乐、分享的企业文化。这种人性化的企业文化在金子医院展现了极大的亲和力和凝聚力，金子也做到了用心赢得顾客、用心把事情做好，做到使顾客满意。
(四)该院的经营状况
金子医院是一家美容整形专科医院，该院目前的主要业务范围分为四大领域即：
1.整形美容科：该 院的整形激光美容中心是康美医院的前身，是佛山地区最早的整形美容专科之一，该中心成立于1993年9月。目前该中心的整形美容内容包括五官整形、面部轮 廓整形、形体整形、胸部整形、激光美容和抗衰老治疗等，它是该院的主要业务收入来源，也是该院的品牌科目。经过多年的运作，已积累了3万多成功的整形美容 外科手术案例，截止目前为止并无一例医疗事故发生，在东南亚、港澳和华南地区有较高的知名度。
2.口腔科：金子医院口腔科是佛山城区规模较大，服务项目齐全、专业性最强的牙科医疗机构。口腔科的服务内容包括补牙、拔牙、洗牙、镶牙、矫牙、口腔预防保健等，目前该院采用国际公认的治疗牙髓及根尖周病保存牙齿的最新根管治疗方法，效果显著。
3.推拿科：佛山医学会门诊推拿科成立于，是佛山地区最早开设足反射疗法的医疗机构，同时也是佛山地区推拿行业中具有代表性和影响力的专业性医疗机构。目前在该院总部有三楼的足放射疗区，五楼的贵宾区，六楼推拿区和技术培训部。推拿科的中医推拿在佛山地区具有较好的知名度。
4.医美馆美容美体连锁：佛 山医学会门诊医学美容中心(简称医美馆)是佛山地区最早成立的医学美容连锁机构，也是最早开展医疗、保健、美容、美体为一体的星级美容会所。目前医美馆下设四个分所机构：医学会门诊部医美馆总部(汾江医美馆)、金子医美馆、帝景湾医美馆和月儿弯医美馆。在佛山地区具有较高的知名度，客源稳定。
(五)发展环境分析——波特力量模型分析
波 特力量模型由麦克尔·波特(Michael Porter)于20世纪80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响，用于竞争战略的分析，可以有效地分析客户的竞争环境。五种力量模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中，以此分析一个行业的基本竞争态势。五种力量模型确定了竞争的五种主要来源，即上游资源提供商和消费者的议价还价能力、潜在进入者的威胁、替代服务的威胁以及来自同一行业的公司间的竞争。一种可行战略的提出首先应该包括确认并评价这五种力量，不同力量的特性和重要性因行业 和公司的不同而变化，如下图所示：
图1：波特五力分析
因此，下面从5个方面来分析金子医院所处的发展环境：
(1)现有的竞争
目前，在佛山地区专业的整形美容除了几大国有医院的相关科室和规模很小的美容院以外，比较著名是金子医院和梦露医学整形美容专科门诊。因此在美容整形这块核心业务领域，佛山片区主要的专科门诊医院是康美和梦露门诊。因此在竞争对手分析上，主要考虑梦露医学整形美容诊所。
佛 山梦露医学整形美容诊所成立于，位于佛山市汾江中路43号，城巴总站旁，服务面积超过1500平米，主要开展业务包括整形美容、皮肤美容、光疗 美肤、非手术抗衰老、形象设计及口腔美容等。该医院由业内规模较大的梦露美容服务集团投资筹建。该诊所主要依托梦露美容服务集团，面向佛山及周边地区的中 高端医学美容消费群体，梦露美容具有一定的集团品牌优势，但该诊所成立时间较短，经验与声誉积累不够充分;另外该诊所属纯粹民营性质，在百姓心目中的可信度、技术水平(侧重隆胸和脸部整形)与经营手法上尚未得到比较高的认可水平。
而金子医院的核心竞争力首先是一家目前仍依托于佛山医 学会的专业整形美容专科医院，具有很高的可信度;第二金子医院有非常长的经营历史，积累了丰富的临床整形经验和品牌声誉，而且16年来从未有过严重的医疗 事故;第三，在于金子拥有雄厚的整形美容专家资源(如创始合伙人甘国端教授是国内著名的整形外科专家，从事整形美容工作20多年，成功实施整形手术超过3 万次)和广州多家医院及医科大学的合作团队;第四，医疗服务专业团队的整体高素质水平(除了主任医师是多年整形美容专家以外，金子的医疗人员、健康服务人 员及护士都是来自合作专科医院的毕业生)。从市场的反馈情况来看，目前在佛山地区金子处于领先优势，占市场份额在60%左右。
(2)健康美容业的发展趋势和政策导向
据 相关资料显示，目前我国医疗美容行业从业人员超过15万人，其中医生超过5万人，机构近10000家，每年的产值超过1000亿元。可以说这是一个具有巨 大潜力的市场。中国的整形美容行业进入了前所未有的蓬勃发展时期，但机遇总是与挑战并存，发达的现代医学让美丽不再与生俱来，让美丽成为一种时尚的同时， 也有可能将美丽变成一种伤害。从行业内专家的统一意见来看，大多认为未来我国医疗美容行业将出现以下发展趋势：品牌化趋势、民营医疗机构将发展壮大、行业 将进一步规范，同时也不排除出现新的进入者。
尽管我国健康美容行业规模潜力巨大、机构众多，但是也经常看到一些缺乏职业操守的医院 或整形医师有违道德操守，钻法律空子，肆意制造虚假广告，夸大其词，欺骗消费者;医师或机构服务意识淡薄、不重视手术及服务质量等现象突出。因此如何有效 规范医疗美容行业一直是大家讨论的焦点。为此，国家也制订了一系列的相关法律法规来规范美容整形领域的发展，包括：
1、卫生部年公布的《关于加强美容服务管理的通知》
2、卫生部公布的《医疗美容服务管理办法》
3、卫生部关于印发《美容医疗机构、医疗美容科(室)基本标准(试行)》的通知
4、《临床技术操作规范美容医学》
5、《中华人民共和国医师法》
6、卫生部印发的《医疗机构管理条例》
7、卫生部、外经贸部联合公布的《中外合资、合作医疗机构管理暂行办法》
8、《医疗机构基本标准(试行)》
9、《护士管理办法》
13、卫生部颁发的《医疗事故处理条例 》
14、卫生部颁发的《医疗广告管理办法》
当然各地都有一些地方性的法规，如佛山市卫生局公布的《佛山市医疗机构医学检验结果认定暂行规定》等。这些法律法规在初步规范医疗美容市场起到了重大的作用。
今 后，国家将会越来越严格地规范医疗市场，对虚假、不规范的广告的处罚力度也会加大。而作为民营医疗美容机构如何消除患者心中的世俗偏见，建立自己的诚信和 品牌效应的任务也越来越大。民营医疗美容机构要想长期立足于医疗市场，必须转变经营理念，摒弃急功近利的思想，学习国外、国内私立医院成功的经验，修正自 身缺点，突出自身优势，还应建立完整的人才链，加强与其他医院的横向、纵向联合，保持相对稳定的团队，严格医疗管理与人性化、个性化管理相结合。实行“职 责管理、资源管理、服务实现、测量分析和改进”等措施，采用现代化的医院管理模式，形成多元投资主体，创出自己的品牌。
(3)金子优势
① 服务优势
金 子医院从设立之初就定位在整形美容专科医院之上，多年来金子一直坚持将整形美容作为自己的主营业务，同时金子也是佛山地区唯一一家经当地卫生局批准设立的 医疗美容服务机构。经过多年的发展，金子在原有整形美容的基础上，拓展了包括口腔美容、中医保健推拿和医美馆美容美体连锁机构，这些一方面在丰富金子服务 范围的基础上，另一方面也扩大了金子医院的品牌影响力。金子医院拥有一流的专家团队、最先进的医疗设备和最专业化的健康服务团队，这些优势都使得金子的服 务在同类竞争对手中处于绝对的领先地位。
② 专家优势
金子医院拥有一大批知名的专家团队队伍，包括甘国端主任、教授， 甘教授同时也是本院的创始合伙人之一。甘院长是亚洲美容学会委员、中国医师协会美容与整形医师学会委员、广东省医学会整形外科学学会委员、佛山市医学美学 与美容学会美容外科学组副组长。甘教授毕业于中山医科大学，从事整形美容工作二十多年，成功实施整形手术达3万多人次。
郑博士主任医师、博士，曾任深圳鹏程医院院长、深圳阳光医院集团院长、武汉某三甲医院院长，长期从事皮肤美容、光疗美容、抗衰老治疗以及皮肤过敏性疾病等专科临床诊治。现任金子医院权威专家团成员。
罗盛康主任、教授 广 东省第二人民医院整形美容科主任、主任医师、教授。瑞士洛桑大学医学院整形专业博士。享受国务院特殊津贴专家。国内著名乳房整形专家，美国麦格乳房假体中 国首席指导专家，完成中国第一例解剖型(水滴形)假体隆乳术，在乳房缩小提升方面积累丰富临床经验，手术技术精湛。现任金子医院主任医师。
张立宪 整形科教授 原第一军医大学南方医院整形科学科带头人，中华医学会广东省医学美容与美容学会委员，广州市医疗鉴定专家组成员。从事整形外科手术25余年，具有丰富的理论知识和临床经验，是国内知名的整形美容界专家之一。张教授是现任金子医院的整形科教授，专家组成员。
除了这些知名整形美容专家之外，其他的知名专家还包括王志军博士，周光明主治医师、教授，吴光兴副教授，王俞宁副主任医师等。
除 了这些专家医师之外，金子医院所有的护士都是通过正规的医科大学和卫生院校毕业，她们来至于大连医科大学美容医学院、湖南益阳卫生学校和成都中医药大学附 属针灸学校等。因此，无论从主治医师到健康服务人员，相对佛山其他地区的美容机构来说，金子都是最专业的，能够有效保证治疗水平和服务水平。
③ 企业荣誉和成功案例........................
篇2：矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产
评估准则，恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收
集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担
相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报
并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用
评估报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏
见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已
经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产
权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
中联资产评估集团有限公司 第1页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买
篇3：矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
资 产 评 估 报 告
中联评报字[]第 1193 号
摘 要
中联资产评估集团有限公司接受山东地矿股份有限公司的委托，就
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股
权之经济行为，对所涉及的莱州金盛矿业投资有限公司股东全部权益在
评估基准日的市场价值进行了评估。
评估对象为莱州金盛矿业投资有限公司股东全部权益，评估范围是
莱州金盛矿业投资有限公司的全部资产及相关负债，包括流动资产和非
流动资产等资产及相应负债。
评估基准日为 2016 年 4 月 30 日。
本次评估的价值类型为市场价值。
本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情
况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法及收益法对莱州金盛矿业
投资有限公司进行整体评估，并以资产基础法评估结果作为最终评估结
论。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程
序，得出莱州金盛矿业投资有限公司股东全部权益在评估基准日 2016
年 4 月 30 日的评估结论如下：
莱州金盛矿业投资有限公司股东全部权益账面价值-938.24 万元，
中联资产评估集团有限公司 第2页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
评估值 204,838.09 万元，评估增值 205,776.33 万元，增值率 21,932.16%。
(具体数据详见评估明细表)
对本次评估的主要资产无形资产-采矿权，山东地矿股份有限公司
根据招标程序委托山东天平信有限责任会计师事务所承做该矿业权的
评估业务，山东天平信有限责任会计师事务所出具了的《莱州金盛矿业
投资有限公司朱郭李家金矿采矿权评估报告》(鲁天平信矿评字[2016]
第 026 号)。依据本项目委托情况，本评估报告汇总了上述矿业权评估
报告的评估结果。该矿业权评估报告及评估结果的相关责任由出具该矿
业权报告的机构承担，且该矿业权评估报告需经国有资产监管部门核准
备案后有效。
在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告
中所载明的特殊事项以及期后重大事项。
按现行国家政策规定，本评估结果需经国有资产监管部门备案后使
用。
本报告评估结果使用有效期一年，即自 2016 年 4 月 30 日至
年 4 月 29 日使用有效。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和
合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告全文。
中联资产评估集团有限公司 第3页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买
篇4：矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
资产评估报告
中联评报字[2016]第 1193 号
山东地矿股份有限公司：
中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律法规
和资产评估准则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，对
山东地矿股份有限公司拟购买莱州金盛矿业投资有限公司股权之经济
行为所涉及的该公司股东全部权益在评估基准日 2016 年 4 月 30 日的市
场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者
本次资产评估的委托方为山东地矿股份有限公司，被评估单位为莱
州金盛矿业投资有限公司。委托方是被评估单位的购买方。
(一)委托方概况
公司名称：山东地矿股份有限公司
公司地址：山东省济南市高新区新宇路 750 号 5 号楼
法定代表人：张虹
注册资本：肆亿柒仟贰佰柒拾万玖仟叁佰肆拾伍元
经济性质：股份有限公司(上市)
营业执照注册号：440000000017958
经营范围：矿石的开采(分支机构经营)、加工及矿产品销售：矿
业开发及管理咨询;对外投资及资产管理。(依法需要批准的项目，经
中联资产评估集团有限公司 第4页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
相关部门批准后方可开展经营活动)。
(二)被评估单位概况
公司名称：莱州金盛矿业投资有限公司
公司地址：山东省莱州市朱桥镇驻地
法定代表人：霍光
注册资本：叁亿玖仟万元整
公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)
营业执照注册号：91370683685931755G
1、公司简介
莱州金盛矿业投资有限公司(以下简称“莱州金盛”)设立于
年 3 月 5 日。设立时出资方为莱州鸿昇矿业投资有限公司，出资比例
100.00%。2009 年 2 月 27 日，莱州宏正有限责任会计师事务所出具《验
资报告》(莱宏验字[2009]第 28 号)，经审验，截至 2009 年 2 月 27 日止，
莱州金盛已收到莱州鸿昇缴纳的注册资本 500 万元整。
公司设立时，经股东决议，霍光担任公司法定代表人、执行董事，
李成强担任公司监事;公司聘任战洪雷为公司总经理。
年 3 月 9 日，莱州鸿昇作出股东决定，变更莱州金盛住所为“莱
州市朱桥镇驻地”。
年 12 月 22 日，莱州鸿昇作出股东决定，同意增加莱州金盛注
册资本至 39,000 万元人民币，新增注册资本 38,500 万元人民币采用货
币认缴方式。
根据修订后的公司章程，股东的名称、认缴出资额、出资时间、出
资方式如下：
单位：万元
认缴情况
股东名称
出资数额 出资时间 出资方式
莱州鸿昇矿业 500 2009.2 货币
中联资产评估集团有限公司 第5页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
投资有限公司 8,500 .12 货币
10,000 2016.12 货币
10,000 2017.12 货币
10,000 .12 货币
合计 39,000 - -
2016 年 4 月 12 日，莱州鸿昇作出股东决定，修订莱州金盛公司章
程中关于实缴注册资本出资时间的约定。根据修订后的公司章程，股东
的名称、认缴出资额、出资时间、出资方式如下：
单位：万元
认缴情况
股东名称
出资数额 出资时间 出资方式
500 2009.2 货币
莱州鸿昇矿业 18,500 2016.12 货币
投资有限公司 10,000 2017.12 货币
10,000 2018.12 货币
合计 39,000 - -
截至评估基准日，莱州金盛矿业投资有限公司实收资本为 500 万元
人民币，股东名称、出资额和出资比例如下：
股东名称、出资额和出资比例
序号 股东名称 出资额(万元人民币) 出资比例%
1 莱州鸿昇矿业投资有限公司 500.00 100%
合 计 500.00 100%
2、经营范围
以自由资金对商业性矿产勘查、矿产开发、矿业权经营投资(未经
金融监管部门批准，不得从事吸收存款、融资担保、代客理财等金融业
务)。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。
3、资产、财务及经营状况
截止评估基准日 2016 年 4 月 30 日，公司资产总额为 37,763.77 万
元，负债总额 38,702.01 万元，净资产额为-938.24 万元，实现营业收入
0.00 万元，净利润-40.08 万元。公司近2 年及基准日资产、财务状况如
中联资产评估集团有限公司 第6页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
下表：
公司资产、负债及财务状况
单位：人民币万元
项目 2016 年 4 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日
总资产 37,763.77 37,313.44 34,144.02
负债 38,702.01 38,211.62 34,724.30
净资产 -938.24 -898.17 -580.28
年度 2012 年 1-11 月
主营业务收入 0.00 0.00 0.00
利润总额 -40.08 -317.88 -184.50
净利润 -40.08 -317.88 -184.50
审计机构 信永中和会计师事务所 信永中和会计师事务所 信永中和会计师事务所
(三)委托方与被评估单位之间的关系
委托方山东地矿股份有限公司与被评估单位莱州金盛矿业投资有
限公司同是山东地矿集团有限公司控制下企业，山东地矿股份有限公司
拟发行股份购买被评估单位莱州金盛矿业投资有限公司全部股权。
(四)委托方、业务约定书约定的其他评估报告使用者
本评估报告的使用者为委托方、被评估单位、经济行为相关的当事
方以及按照国有资产管理相关规定报送备案的相关监管机构。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机
构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
根据山东省人民政府国有资产监督管理委员会《关于山东地矿股份
有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的预审核意见》，山东地矿
股份有限公司拟发行股份购买被评估单位莱州金盛矿业投资有限公司
全部股权。
本次资产评估的目的是反映莱州金盛矿业投资有限公司股东全部
权益于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围
评估对象是莱州金盛矿业投资有限公司的股东全部权益。评估范围
中联资产评估集团有限公司 第7页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
为莱州金盛矿业投资有限公司在基准日的全部资产及相关负债，账面资
产总额 377,637,716.34 元、负债 387,020,148.46 元、净资产-9,382,432.12
元。具体包括流动资产 2,114,747.52 元;非流动资产 375,522,968.82 元;
流动负债 387,020,148.46 元。
上述资产与负债数据摘自经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
审计的资产负债表，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
(一)委估主要资产情况
本次评估范围中的主要资产为流动资产、固定资产、无形资产
等，其中采矿权一宗，已取得采矿权证，证载权利人为莱州金盛矿业
投资有限公司。
纳入评估范围内的实物资产账面值 9.41 万元，占评估范围内总资
产的 0.02%。主要为办公用车辆、电脑等。这些资产具有以下特点：
1、实物资产主要分布在莱州金盛矿业投资有限公司厂区内。
2、实物资产主要为办公用车辆、电脑等。
3、资产效用比较正常：公司各类实物资产使用正常。
(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况
企业申报评估的范围内的无形资产为莱州金盛矿业投资有限公司
朱郭李家金矿采矿权，采矿许可证证号：C1000002015124210140833;
采矿权人：莱州金盛矿业投资有限公司;开采矿种：金矿、银、硫;
开采方式：地下开采;生产规模：165 万吨/年;矿区面积：1.922平
方公里;有效期限：贰拾年自 2015 年 12 月 02 日至 2035 日 12 月 02
日;采矿权范围由 17 个拐点圈定，矿区位于莱州市东北 27km 处，北
起乌盆吕家，向南经朱郭李家至大塚坡村，位于金城镇与朱桥镇境
内。采矿权取得方式为由探矿权转为采矿权。
中联资产评估集团有限公司 第8页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
无形资产-采矿权账面价值 37,491.56 万元，为探矿工程费、探矿其
他费、探矿工程资本化利息、探矿权受让价款及企业取得采矿权过程
中向当地政府缴纳的补偿款等采矿权取得成本。
(三)企业申报的表外资产的类型、数量
企业申报评估的资产全部为企业账面记录的资产，无表外资产。
(四)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
账面金额
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值引用自信永中和会
计师事务所(特殊普通合伙)的审计结果。
本次评估报告资产基础法评估中无形资产-采矿权汇总了了山东天
平信有限责任会计师事务所出具的《莱州金盛矿业投资有限公司朱郭李
家金矿采矿权评估报告》(鲁天平信矿评字[2016]第 026 号)的评估
结果;本次评估报告现金流折现法(DCF)评估中收益预测依据该矿业
权评估报告中各参数的预测值。
四、价值类型及其定义
依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数
额。
五、评估基准日
本项目资产评估的基准日是 2016 年 4 月 30 日。
此基准日是委托方在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大
小、预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。
中联资产评估集团有限公司 第9页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
六、评估依据
本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其
他参考资料等，具体如下：
(一)经济行为依据
山东省人民政府国有资产监督管理委员会《关于山东地矿股份
有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的预审核意见》
(二)法律法规依据
1、《中华人民共和国公司法》 年 10 月 27 日第十届全国人
民代表大会常务委员会第十八次会议修订);
2、《国有资产评估管理办法》(国务院第 91 号令，1991 年);
3、《企业国有资产评估管理暂行办法》国务院国有资产监督管
理委员会令第 12 号(2005 年 8 月 25 日);
4、《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》(国
资委产权[]274 号);
5、《中华人民共和国土地管理法》( 年 8 月 28 日第十届全
国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订);
6、《中华人民共和国城市房地产管理法》( 年修订);
7、《中华人民共和国矿产资源法》 年 8 月 29 日修改颁布);
8、《矿产资源勘查区块登记管理办法》(国务院 年第 240
号令);
9、《矿产资源开采登记管理办法》国务院 1998 年第 241 号令);
10、《探矿权采矿权转让管理办法》国务院 1998 年第 242 号令);
11、《矿业权出让转让管理暂行规定》(国土资发[]309 号);
12、《矿业权评估管理办法(试行)》(国土资发[]174 号);
中联资产评估集团有限公司 第 10 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
13、《固体矿产资源/储量分类》(GB/T17766-);
14、《矿产资源储量评审认定办法》(国土资发[1999]205 号);
15、国土资源部 2008 年第 6 号《关于实施矿业权评估准则的公
告》;
16、《<矿业权评估指南>矿业权评估收益途径评估方法和参数》
(2006 修订);
(三)评估准则依据
1、《资产评估准则—基本准则》(财企(2004)20 号);
2、《资产评估职业道德准则—基本准则》(财企(2004)20 号);
3、《资产评估职业道德准则—独立性》(中评协[2012]248 号);
4、《资产评估准则—业务约定书》(中评协[2011]230 号);
5、《资产评估准则—评估报告》(中评协[2011]230 号);
6、《资产评估准则—评估程序》(中评协[2007]189 号);
7、《资产评估准则—不动产》(中评协[2007]189 号);
8、《资产评估准则—企业价值》(中评协[2011]227 号);
9、《资产评估准则—工作底稿》(中评协[2007]189 号);
10、《企业国有资产评估报告指南》(中评协[2011]230 号);
11、《金融企业国有资产评估报告指南》(中评协〔2011〕230 号);
12、《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号);
13、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协
[]18 号);
14、《房地产估价规范》(GB/T50291-1999);
15、《城镇土地估价规程》(GB/T18508-);
16、《城镇土地分等定级规程》(GB/T18507-2001);
17、《企业会计准则—基本准则》(财政部令第 33 号);
18、《企业会计准则第 1 号—存货》等 38 项具体准则(财会[2006]3
中联资产评估集团有限公司 第 11 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
号);
19、《企业会计准则—应用指南》(财会[2006]18 号)。
20、《固体矿产地质勘查规范总则》(GB/T13908-);
21、《矿业权评估技术基本准则》(CMVS00001-2008);
22、《矿业权评估程序规范》(CMVS11000-2008);
23、《矿业权评估报告编制规范》(CMVS11400-2008);
24、《矿业权评估参数确定指导意见》(CMVS30800-2008);
(四)资产权属依据
1、《国有资产产权登记证》;
2、《房屋所有权证》及房屋产权证明;
3、《国有土地使用证》;
4、《机动车行驶证》;
5、《采矿许可证》;
6、重要资产购置合同或凭证;
7、其他参考资料。
(五)其它参考资料
1、莱州金盛矿业投资有限公司 2014 年-2015 年及评估基准日会
计报表及审计报告;
2、《资产评估常用数据与参数手册(第二版)》(北京科学技术
出版社);
3、wind 资讯金融终端;
4、《投资估价》([美]Damodanran 著，[加]林谦译，清华大学出
版社);
5、《 价 值 评 估 ： 公 司 价 值 的 衡 量 与 管 理 ( 第 3 版 )》
([美]Copeland，T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社);
6、工程建设有关技术资料及地质勘查资料;
中联资产评估集团有限公司 第 12 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
7、其他参考资料。
七、评估方法
(一)评估方法的选择
依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、
资产基础法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现
值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参
照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于
市场，估值结果说服力强的特点。资产基础法是指在合理评估企业各项
资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。
本次评估目的是股权购买，资产基础法从企业购建角度反映了企业
的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本
次评估选择资产基础法进行评估。
被评估企业已取得金矿采矿权，因企业未来经营全部来源于金矿采
选，因此在未来年度其收益与风险可以估计，因此本次评估可以选择收
益法进行评估。
综上，本次评估确定采用资产基础法和收益法进行评估。
(二)资产基础法介绍
资产基础法，是以在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的企
业或独立获利实体所需的投资额作为判断整体资产价值的依据，具体是
指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业
价值的方法。
各类资产及负债的评估方法如下：
1、流动资产
(1)货币资金：为银行存款。
中联资产评估集团有限公司 第 13 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
对于币种为人民币的货币资金，以清查核实后账面值为评估值。
(2)应收类账款
对应收账款、其他应收款的评估，评估人员在对应收款项核实无误
的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠
款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，
应收账款采用个别认定和账龄分析的方法估计评估风险损失，对关联企
业的往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失为 0;对
有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%;
对很可能收不回部分款项的，且难以确定收不回账款数额的，参考企业
会计计算坏账准备的方法，根据账龄分析估计出评估风险损失。
按以上标准，确定评估风险损失，以应收类账款合计减去评估风险
损失后的金额确定评估值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
2、非流动资产
(1)固定资产
1)设备类资产
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合
委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重置成本法进行评估。
评估值=重置全价×成新率
(1)电子设备
A、重置全价的确定
根据当地市场信息及《中关村在线》、《太平洋电脑网》等近期市场
价格资料，确定评估基准日的电子设备价格，一般生产厂家提供免费运
输及安装调试，确定其重置全价：
因莱州金盛未来规划以开采生产黄金为主营业务，目前黄金生产销
售免征增值税。本次假设企业将来没有其他应税业务，其购入资产进项
税不能获得抵扣，故设备重置成本采用含税价格。
中联资产评估集团有限公司 第 14 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
重置全价=购置价(含税)
另：对于部分购置时间较长已不在市场销售的电子设备参照该设备
的二手设备市场价进行评估。
B、成新率的确定
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)100%
对价值量较小的一般设备和电子设备则采用年限法确定其成新率。
C、评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
对生产年代久远，已无同类型型号的机器设备和电子设备则参照近
期二手市场行情确定评估值。
(2)运输车辆
A、重置全价的确定
重置全价=现行购置价(含税)+车辆购置税+新车上户牌照手续费
等。
①现行购价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价;
②车辆购置税分不同排量按国家相关规定计取;
③新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地交通管理部门
规定计取。
B、成新率的确定
根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令第12号《机动
车强制报废标准规定》，并综合考虑各类车辆的经济耐用年限和规定行
驶里程，分别确定车辆使用年限成新率和行驶里程成新率，按以下方法
确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
使用年限成新率=(1-已使用年限/规定或经济使用年限)×100%
中联资产评估集团有限公司 第 15 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
行驶里程成新率=(1-已行驶里程/规定行驶里程)×100%
成新率=Min(使用年限成新率，行驶里程成新率)
同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方
法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则不
进行调整。
C、评估值的确定
评估值=重置全价×成新率
(2)无形资产
纳入本次评估范围的无形资产-矿业权为莱州金盛矿业投资有限
公司朱郭李家金矿采矿权。
本次重组，委托方聘请山东天平信有限责任会计师事务所对该采矿
权进行评估，出具了《莱州金盛矿业投资有限公司朱郭李家金矿采矿权
评估报告》(鲁天平信矿评字[2016]第026 号)，本次资产评估报告引
用该矿业权评估报告结果。
(3)长期待摊费用
在核实支出和摊销政策的基础上，以评估目的实现后的资产占有者
还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估
值。
篇5：矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
3、负债
检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评
估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估
值。
(三)收益法简介
1、概述
根据《资产评估准则—企业价值》，确定按照收益途径、采用现金
中联资产评估集团有限公司 第 16 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
流折现方法(DCF)对拟转让股权的价值进行估算。
现金流折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为现
值，估计企业价值的一种方法，即通过估算企业未来预期现金流和采用
适宜的折现率，将预期现金流折算成现时价值，得到企业价值。其适用
的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存有
较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化。使用现金
流折现法的关键在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的`客
观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的
选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性，易于为市场所接受。
2、基本评估思路
根据本次评估尽职调查情况以及企业的资产构成和主营业务特点，
本次评估的基本思路是以企业历史经审计的公司会计报表为依据估算
其股东全部权益价值(净资产)，即首先按收益途径采用现金流折现方
法(DCF)，估算企业的经营性资产的价值，再加上企业母公司报表中
未体现对外投资收益的对外长期投资的权益价值、以及基准日的其他非
经营性、溢余资产的价值，来得到企业的企业价值，并由企业价值经扣
减付息债务价值后，得出企业的股东全部权益价值(净资产)。
3、评估模型
(1)基本模型
本次评估的基本模型为：
E BD (1)
式中：
E：股东全部权益价值(净资产);
B：企业整体价值;
B P Ci
(2)
中联资产评估集团有限公司 第 17 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
P：经营性资产价值;
n
Ri Rn
P (3)
i 1 (1 r ) i
r (1 r ) n
式中：
Ri：未来第i年的预期收益(企业自由现金流量);
Rn：收益期的预期收益(企业自由现金流量);
r：折现率;
n：未来预测收益期。
ΣCi：基准日存在的非经营性、溢余资产的价值。
C i C1 C2 C3 C4 (4)
式中：
C1：预期收益(自由现金流量)中未体现投资收益的全资、控股或
参股投资价值;
C2：基准日现金类资产(负债)价值;
C3：预期收益(自由现金流量)中未计及收益的在建工程价值;
C4: 基准日呆滞或闲置设备、房产等资产价值;
D：付息债务价值。
(2)收益指标
本次评估，使用企业自由现金流作为经营性资产的收益指标，其基
本定义为：
R=净利润+折旧摊销+扣税后付息债务利息-追加资本 (5)
式中：
追加资本=资产更新投资+营运资本增加额+新增长期资产投资(新
增固定资产或其他长期资产) (6)
根据企业的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来预期的自由
现金流量，并假设其在预测期后仍可经营一段时期。将未来经营期内的
中联资产评估集团有限公司 第 18 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到企业经营性资产价值。
(3)折现率
本次评估采用加权平均资本成本模型(WACC)确定折现率 r
r rd wd re we
(7)
式中：
Wd：评估对象的债务比率;
D
wd
( E D) (8)
We：评估对象的股权资本比率;
E
we
( E D) (9)
re：股权资本成本，按资本资产定价模型(CAPM)确定股权资本
成本;
re = rf + βe×(rm - rf) +ε (10)
式中：
rf：无风险报酬率;
rm：市场预期报酬率;
ε：评估对象的特性风险调整系数;
βe：评估对象股权资本的预期市场风险系数;
D
e t (1 (1 t ) )
E (11)
βt：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数
t 34%K 66% x (12)
式中：
K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设 K=1;
βx：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数
中联资产评估集团有限公司 第 19 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
Cov( R X ; RP )
x
P (13)
式中：
Cov( R X , RP ) :一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收益率
的协方差;
σp：一定时期内股票市场组合收益率的方差。
八、评估程序实施过程和情况
整个评估工作分四个阶段进行：
(一)评估准备阶段
1、5月4日，委托方召集本项目各中介协调会，有关各方就
本次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致，并制订出本
次资产评估工作计划。
2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作。
年5月4日，评估项目组人员对委估资产进行了详细了解，布置资产评估
工作，协助企业进行委估资产申报工作，收集资产评估所需文件资料。
(二)现场评估阶段
项目组现场评估阶段的时间为205月5日至2016年5月15日。主
要工作如下：
1、听取委托方及被评估单位有关人员介绍企业总体情况和委估资
产的历史及现状，了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状态
等情况。
2、对企业提供的资产清查评估申报明细表进行审核、鉴别，并与
企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。
3、根据资产清查评估申报明细表，对固定资产进行了全面清查核
中联资产评估集团有限公司 第 20 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
实，对流动资产中的存货类实物资产进行了抽查盘点。
4、查阅收集委估资产的产权证明文件。
5、根据委估资产的实际状况和特点，确定各类资产的具体评估方
法。
6、对主要设备，查阅了技术资料、决算资料和竣工验收资料;对
通用设备，主要通过市场调研和查询有关资料，收集价格资料;对房屋
建筑物，了解管理制度和维护、改建、扩建情况，收集相关资料。
7、对企业提供的权属资料进行查验。
8、对评估范围内的资产及负债，在清查核实的基础上做出初步评
估测算。
(三)评估汇总阶段
2016年5月16日至5月30日对各类资产评估及负债审核的初步结果
进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。
(四)提交报告阶段
在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托方就评估结果交换
意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度
和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告。
九、评估假设
本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：
(一)一般假设
1、交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根
据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得
以进行的一个最基本的前提假设。
中联资产评估集团有限公司 第 21 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
2、公开市场假设
公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的
资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会
和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
3、资产持续经营假设
资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和
使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基
础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。
(二)特殊假设
1、本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观
经济不发生重大变化;
2、企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重
大变化;
3、企业未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模
式;
4、评估只基于基准日现有的经营能力。不考虑未来可能由于管理
层、经营策略以及商业环境等变化导致的业务结构等状况的变化。
5、本次评估中收益预测依据矿业权评估报告中各参数的预测值，
假设该报告采用的生产规模、投资建设计划、开发利用方式等与未来实
际相符并在矿山服务年限内不变。不考虑未来可能由于管理层、经营策
略以及商业环境等变化导致的业务结构等状况的变化，不考虑未来追加
投资导致生产经营能力扩大等情况;
6、本次评估假设委托方及被评估单位提供的基础资料和财务资料
真实、准确、完整;
中联资产评估集团有限公司 第 22 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
7、评估范围仅以委托方及被评估单位提供的评估申报表为准，未
考虑委托方及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负
债;
8、本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响。
当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
(一)资产基础法评估结论
资产账面价值 37,763.77 万元，评估值 243,540.10 万元，评估增值
205,776.33 万元，增值率 544.90 %。
负债账面价值 38,702.01 万元，评估值 38,702.01 万元，评估减值
0.00 万元，减值率 0.00%。
净资产账面价值-938.24 万元，评估值 204,838.09 万元，评估增值
205,776.33 万元，增值率 21,932.16 %。详见下表。
资产评估结果汇总表
被评估单位：莱州金盛矿业投资有限公司评估基准日： 2016 年 4 月 30 日 金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
B C D=C-B E=D/B×100%
流动资产 211.47 211.47 - -
非流动资产 37,552.30 243,328.63 205,776.33 547.97
固定资产 9.41 32.43 23.02 244.63
在建工程
无形资产 37,491.56 243,244.87 205,753.31 548.80
长期待摊费用 51.33 51.33 - -
其他非流动资产
资产总计 37,763.77 243,540.10 205,776.33 544.90
流动负债 38,702.01 38,702.01 - -
负债总计 38,702.01 38,702.01 - -
净 资 产(所有者权益) -938.24 204,838.09 205,776.33 21,932.16
中联资产评估集团有限公司 第 23 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
(二)收益法评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估
程序，采用现金流折现方法(DCF)对企业股东全部权益价值进行评
估。莱州金盛矿业投资有限公司在评估基准日 2016 年 4 月 30 日的净资
产账面值为-938.24 万元，评估后的股东全部权益资本价值(净资产价
值)为 205,768.18 万元，增值 206,706.42 万元。
(三)评估结果的差异分析
本次评估采用收益法得出的股东全部权益价值为 205,768.18 万元，
比 资 产 基 础 法 测 算 得 出 的 股 东 全 部 权 益 价 值
204,838.09 万元，高 930.09 万元，高 0.45%。两种评估方法差异的原因
主要是：
1、资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资
产投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着
国民经济的变化而变化;
2、收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的
经营能力(获利能力)的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政
府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。
综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。
(四)评估结果的选取
莱州金盛矿业投资有限公司目前仅取得了矿业权，企业账面除矿业
权外无其他经营性资产，项目建设还未开始，按规划投产要 5 年以后。
企业未来投融资方式、资本结构、项目建设、生产经营都还在规划中，
收益法评估依靠的重要数据、事实、参数目前都具有重大不确定性。相
对而言资产基础法更为稳健，在依据公认的矿业权评估准则得出的采
中联资产评估集团有限公司 第 24 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
矿权评估价值基础上以资产基础法确定被评估股权价值，更适合企业资
产现状和发展阶段。
通过以上分析，我们选用资产基础法作为本次山东地矿股份有限
公司发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权价值参考依据。由
此得到莱州金盛矿业投资有限公司股东全部权益在基准日时点的价值
为 204,838.09 万元。
十一、特别事项说明
(一)产权瑕疵事项
无产权瑕疵事项。
(二)未决事项、法律纠纷等不确定因素
本报告未发现未决事项、法律纠纷等不确定因素。
(三)重大期后事项
期后事项是指评估基准日之后出具评估报告之前发生的重大事项。
无重大期后事项。
(四)其他需要说明的事项
1、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资
产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的
所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托
方及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托方及被评估
单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，
有关法律文件的真实合法为前提。
2、评估过程中，评估人员观察所评估房屋建筑物的外貌，在尽可
能的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进行任何结构和
中联资产评估集团有限公司 第 25 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
材质测试。在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行
等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测
资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。
3、本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关
资料，委托方及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。
4、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位
提供，委托方及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。
5、在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生
变化时，应按以下原则处理：
(1)当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行
相应调整;
(2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响
时，委托方应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值;
(3)对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托方在资
产实际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。
6、对本次评估的主要资产无形资产-采矿权，山东地矿股份有限公
司根据招标程序委托山东天平信有限责任会计师事务所承做该矿业权
的评估业务，山东天平信有限责任会计师事务所出具了的《莱州金盛矿
业投资有限公司朱郭李家金矿采矿权评估报告》(鲁天平信矿评字
[2016]第026 号)。依据本项目委托情况，本评估报告汇总了上述矿
业权评估报告的评估结果，该矿业权评估报告及评估结果的相关责任由
出具该矿业权报告的机构承担，且该矿业权评估报告需经国有资产监管
部门核准备案后有效。
本次评估报告现金流折现法(DCF)评估中收益预测依据该矿业权
评估报告中各参数的预测值。
中联资产评估集团有限公司 第 26 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
十二、评估报告使用限制说明
(一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，
本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则
确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及
特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告
也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力
对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它
情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件
的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。
本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的
有关规定，并得到有关部门的批准。
(二)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。评
估报告的使用权归委托方所有，未经委托方许可，本评估机构不会随意
向他人公开。
(三)未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或
者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及
相关当事方另有约定的除外。
(四)评估结论的使用有效期：根据国家现行规定，本资产评估报
告结论使用有效期为一年，自评估基准日 2016 年 4 月 30 日起计算，至
年 4 月 29 日止。超过一年，需重新进行资产评估。
(五)按现行国家政策规定，本评估结果需经国有资产监管部门备
案后使用。
十三、评估报告日
评估报告日为二〇一六年八月五日。
中联资产评估集团有限公司 第 27 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
(此页无正文)
中联资产评估集团有限公司
评估机构法定代表人：胡智
注册资产评估师：毕海洋
注册资产评估师：王丛军
二〇一六年八月五日
中联资产评估集团有限公司 第 28 页
山东地矿股份有限公司拟发行股份购买莱州金盛矿业投资有限公司股权项目资产评估报告
备查文件目录
1、经济行为文件(复印件);
2、莱州金盛矿业投资有限公司专项审计报告(复印件);
3、莱州金盛矿业投资有限公司朱郭李家金矿采矿权评估报告
(复印件);
4、委托方和被评估单位企业法人营业执照(复印件);
5、评估对象涉及的主要权属证明资料(复印件);
6、委托方及被评估单位承诺函;
7、签字注册资产评估师承诺函;
8、中联资产评估集团有限公司资产评估资格证书(复印件);
9、中联资产评估集团有限公司企业法人营业执照(复印件);
10、签字注册资产评估师资格证书(复印件)。
中联资产评估集团有限公司 第 29 页
篇6：股权转让项目资产评估报告
武汉××置业有限公司股权转让项目
资产评估报告书
××评报字第033-3号
北京××资产评估有限责任公司接受××商厦股份的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对股权转让所涉及的武汉××置业有限公司的全部资产及相关负债进行了评估。本公司的评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产及负债实施了实地勘查、市场调查与询证，对委估资产在11月30日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下：
一、委托方与资产占有方简介
(一)委托方：北京××商厦股份有限公司
1.企业名称：北京××商厦股份有限公司
2.注册地址：北京市××区××南路50号
3.法定代表人：徐××
4.注册资金：人民币24920万元整
5.企业类型：有限责任公司
6.经营范围：销售百货、针纺织品、包装食品、副食品、粮食(限零售)、饲料、工艺美术品、珠宝首饰、银饰品、花卉、家具、日用杂品、土产品、五金交电化工(不含危险化学品)、电子计算机软硬件及外部设备、传真机、移动电话、寻呼机及配件、饮食炊事机械、制冷空调设备、劳保用品等。
(二)资产占有方：武汉××置业有限公司
1.企业名称：武汉××置业有限公司
2.注册地址：武汉市硚口区大通巷16号
3.法定代表人：罗志伟
4.注册资金：人民币壹亿元整
5.企业类型：有限责任公司
6.经营范围：房地产开发、商品房销售;物业管理;承接装饰工程及技术咨询建筑及装饰材料、五金交电、制冷空调设备、机械电器设备、仪器仪表销售国家有专项规定的项目经审批后方可经营。
二、评估目的
为武汉××置业有限公司拟股权转让事宜，北京××资产评估有限责任公司接受××商厦股份的委托，对股权转让所涉及的全部资产及相关负债进行了评估，为股权转让之经济行为提供价值参考依据。
三、价值类型及定义
本次评估所选用的价值类型是市场价值。
国际评估准则对市场价值的定义为：市场价值是自愿买方与自愿卖方在评估基准日进行正常的市场营销之后，所达成的公平交易中某项资产应当进行交易的价值估计数额，当事人双方应各自精明、谨慎行事，不受任何强迫压制。
四、评估范围和对象
评估范围包括：武汉××置业有限公司的全部资产及相关负债。
评估对象：流动资产、机器设备、在建工程、流动负债、长期负债。企业提供的总资产账面值为30977.14万元，总负债为20977.14万元，净资产为10000.00万元。
机器设备：包括办公家具、空调和电脑;
在建工程：为已办完征地拆迁的硚口区中山大道242号项目的土地，及桩基工程。土地面积为16880.29平方米、取得方式为出让、用途为商业、土地级别为二级、使用权截止日为2044年6月10日。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日是月30日。所有资产均为基准日实际存在的资产。
此基准日是由评估委托方及资产占有方结合此次的经济行为共同讨论后确定的。
六、评估假设和限制条件
本报告是建立在以下评估假设下：
1.假设委估资产为持续经营，即评估资产目前的用途和使用方式等情况不变;
2.假设土地使用权的状况与假设的土地使用权状况一致。
3.本次评估采用假设开发法进行评估，其包括但不限于规划建筑面积、规划容积率等采用的是企业提供的由武汉市规划和国土部门审批的数据，以上数据为本次评估结论成立的前提条件。
企业申报及本报告假设的土地使用权相关数据(包括但不限于)如下：
土地使用权类型：出让土地使用权
土地用途：商业服务用地
土地使用权终止期：2044年6月10日
土地开发程度：宗地红线外六通、通路、通水、排水、通电、通讯、通气)，红线内场地平整
土地规划容积率：5.5
七、评估原则
(一)遵循独立性原则。作为独立的社会公正性机构，评估工作始终坚持独立的第三者立场，不受外界干扰和委托者意图的影响;
(二)遵循客观性原则。评估人员从实际出发，通过现场勘察，在掌握翔实可靠资料的基础上，以客观公正的态度，运用科学的方法，使得评估结果具备充分的事实依据;
(三)遵循产权利益主体变动原则。即以委评资产的产权利益主体变动为假设前提，确定其在评估基准日年11月30日的现行公允价值;
(四)遵循资产持续经营的原则。根据被评估资产目前的用途和使用方式等情况继续使用，确定相应的评估方法、参数和依据;
(五)遵循替代性原则。评估作价时，如果同一资产或同种资产在评估基准日可能实现的或实际存在的价格或价格标准有多种，则选用以较低的价格为基准。不充分考虑由于特殊交易行为、交易背景对交易价格的影响;
篇7：股权转让项目资产评估报告
以下内容摘自资产评估报告书，欲了解本项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告书全文。
为北京××置业有限公司拟转让其持有的武汉××置业有限公司(以下简称“武汉××”)股权给北京××商厦股份有限公司(以下简称“××商厦股份”)事宜，北京××资产评估有限责任公司接受××商厦股份的委托，对股权转让所涉及的武汉××置业有限公司的全部资产和相关负债进行了评估，为股权转让之经济行为提供价值参考依据。
根据国家有关资产评估的规定，本着独立、公正和客观的原则及必要的评估程序，本公司的评估人员对委托评估的资产及相关负债实施了实地勘查、市场调查与询证，对项目所涉及的武汉××置业有限公司全部资产及相关负债进行了评估。
本次评估主要采用成本法。根据以上评估工作，得出如下评估结论：
在基准日2005年11月30日持续经营的前提下，武汉××置业有限公司评估前账面资产总额为30977.14万元，负债总额为20977.14万元，净资产为10000.00万元，调整后账面资产总额为30977.14万元，负债总额为20977.14万元，净资产为10000.00万元，评估后资产总额为30579.71万元，负债总额为20977.14万元，净资产为9602.57万元，净资产评估减值为397.43万元，减值率为3.97%。
项目 帐面价值 调整后帐面值 评估价值 增减值 增值率%
A B C D=C-B E=(C-B)/B*100%
流动资产 1 92.79 92.79 92.72 -0.08 -0.08
长期投资 2 0.00 0.00 0.00 0.00
固定资产 3 30884.34 30884.34 30486.99 -397.35 -1.29
其中：建筑物 4 0.00 0.00 0.00 0.00
机器设备 5 0.99 0.99 0.85 -0.14 -13.92
在建工程 6 30883.35 30883.35 30486.14 -397.21 -1.29
无形资产 7 0.00 0.00 0.00 0.00
其中：土地使用权 8 0.00 0.00 0.00 0.00
其它资产 9 0.00 0.00 0.00 0.00
资产总计 10 30977.14 30977.14 30579.71 -397.43 -1.28
流动负债 11 4037.04 4037.04 4037.04 0.00 0.00
长期负债 12 16940.09 16940.09 16940.09 0.00 0.00
负债总计 13 20977.14 20977.14 20977.14 0.00 0.00
净资产 14 10000.00 10000.00 9602.57 -397.43 -3.97
本项目评估基准日为2005年11月30日，所揭示的评估结论仅对武汉××置业有限公司股权转让之经济行为有效，资产评估结果使用有效期为自评估基准日起一年，超过一年，需重新进行资产评估。
评估报告的使用者应注意特别事项对评估结论所产生的影响。
法定代表人：孙×× 注册资产评估师：孙××
注册资产评估师：齐××
北京××资产评估有限责任公司
二○○六年三月二十日北京××资产评估有限责任公司 3
篇8：股权转让项目资产评估报告
武汉××置业有限公司股权转让项目
资产评估报告书
××评报字第033-3号
北京××资产评估有限责任公司接受××商厦股份的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对股权转让所涉及的武汉××置业有限公司的全部资产及相关负债进行了评估。本公司的评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产及负债实施了实地勘查、市场调查与询证，对委估资产在11月30日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下：
篇9：有限公司股权转让项目资产评估报告
四、价值类型及其定义
本报告评估结论的价值类型为市场价值。
本次评估所称的市场价值，是针对本次评估对象东方家园有限公司截至评估基准日
的股东全部权益价值而言的市场价值。
市场价值指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未接受任何强迫的情况下，评估
对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日为 20xx 年 05 月 31 日。
一切计价标准均为评估基准日有效价格标准，所有资产均为评估基准日实际存在
的资产。
此评估基准日是距评估经济行为计划实现日较为接近的日期，由委托方、评估师等
中介机构共同确定。
六、评估依据
(一)主要法律依据
1、《中华人民共和国公司法》;
2、《中华人民共和国著作权法》及其实施条例;
3、《中华人民共和国城市房地产管理法》(20xx 年 8 月 30 日第十届全国人民代表大
会常务委员会第二十九次会议修订);
4、《中华人民共和国土地管理法》(20xx 年 8 月 28 日第十届全国人民代表大会常务
委员会第十一次会议修订);
5、《中华人民共和国土地管理法实施条例》(国务院令第 471 号);
6、《房地产估价规范》(GB/T50291-);
7、《城镇土地估价规程》(GB/T18508-20xx);
8、《城镇土地分等定级规程》(GB/T 18507-20xx);
9、《土地利用现状分类》(GB/T21010-20xx);
10、《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第 538 号);
中瑞国际资产评估(北京)有限公司
-9-
篇10：有限公司股权转让项目资产评估报告
1、中国机械工业电子出版社出版的《20xx 年中国机电产品价格手册》;
2、北京科学技术出版社出版的《资产评估常用数据与参数手册》;
3、评估人员收集的当前市场价格信息资料;
4、东方家园有限公司有关人员对委估资产情况的介绍;
5、评估人员现场踏勘结果;
6、委托方及被评估单位提供的《关于进行资产评估有关事项的说明》。
(六)参考资料及其它
东方家园有限公司提供的其他的相关资料。
七、评估方法
《资产评估准则—基本准则》、《资产评估准则--企业价值》和有关评估准则以及《国
有资产评估管理办法》规定的基本评估方法包括市场法、收益法和成本法(资产基础法)。
我们根据本次评估的评估目的、评估对象、评估资料收集情况等相关条件，选取适当的
方法进行评估。
企业价值评估常用三种评估方法：市场法、收益法、成本法(又称资产基础法)。
收益现值法是指将被评估企业预期未来收益依一定折现率资本化或折成现值以确
定其价值的评估方法。收益现值法是以决定企业内在价值的根本依据—未来盈利能力为
基础评价企业价值，反应了企业对于所有者具有价值的本质方面。但预测企业未来收益
和选取折现率难度较大，采用收益现值法需要一定的基础条件。由于公司长年存在较大
的经营亏损，企业未来发展具有不确定性，无法对被评估企业的未来经营和收益状况进
行合理预测，不具备收益法操作的基本条件，故本项目不宜采用收益法进行评估。
市场法是指通过与市场参照物比较获得评估对象的价值。而市场法要求在公开市场
上有可比的交易案例，且市场交易数据比较充分。在本次评估中，无法在公开市场上有
可比的交易案例，因此本次评估没有采用市场法进行评估。
成本法也称资产基础法，是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评
估对象价值的评估思路。由于被评估企业持续经营，被评估对象具有预期获利能力，被
评估企业具备可利用的历史资料，在充分考虑资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性
中瑞国际资产评估(北京)有限公司
- 11 -
篇11：有限公司股权转让项目资产评估报告
6、其他流动资产
列入本次评估范围的其他流动资产为理财产品及待抵进项。
对于理财产品，评估人员在清查核实的基础上，有公开挂牌交易的有价证券，按
评估基准日的收盘价计算确定评估值;不能公开交易的有价证券，按其本金加持有期利
息计算评估值。
对于待抵进项，评估人员在清查核实的基础上，以审计后账面值确定评估值。
(二)非流动资产的评估
1、长期股权投资
经评估人员查阅有关的投资协议、公司章程、出资证明、验资报告、营业执照、基
准日资产负债表等有关资料，在其股东投资时间、数额、比例、公司设立日期、注册资
本、经营范围等均无误的基础上予以评估。
对于控股的长期股权投资评估采用整体评估的方法对被投资单位进行评估，并按
评估后的净资产乘以股权比例确定评估值。
2、房屋建筑物
根据委托方所述及评估要求，固定资产中的房屋建筑物(账面原值 550.00 万元，账
面净值 438.85 万元)因尚未办理产权过户手续，本次评估不列入评估范围，评估值暂
按账面值予以列示。
3、机器设备
机器设备评估常用三种方法，即市场法、成本法和收益法。根据评估对象、价值类
型、资料收集情况等相关条件，分析三种评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种
评估基本方法。列入评估范围的设备没有足够数量的市场交易参照物，又无单独经营记
录，不适用市场法、收益法，故本次对机器设备采用成本法进行评估。即以基准日的现
时价格重新购建同等功效设备的全部成本乘以成新率得出设备的评估价值。基本公式如
下：
评估值=重置价值×综合成新率
(1)车辆重置价值的确定
中瑞国际资产评估(北京)有限公司
- 13 -
篇12：有限公司股权转让项目资产评估报告
11、《中华人民共和国营业税暂行条例》及其实施细则;
12、《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》(国务院令[20xx]第 294 号);
13、其他与评估相关的法律、法规和规章制度。
(二)资产评估准则依据
1、《财政部关于印发〈资产评估准则—基本准则〉和〈资产评估职业道德准则—基
本准则〉的通知》(财企[20xx]20 号);
2、《中国资产评估协会关于印发〈资产评估准则-评估报告〉等 7 项资产评估准则
的通知》(中评协[20xx]189 号);
3、中评协中评协[20xx]230 号《关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》;
4、中评协关于印发《资产评估准则——企业价值》的通知中评协[20xx]227 号;
5、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(中国注册会计师协会会协
[20xx]18 号);
6、财政部财会[20xx]33 号财政部关于印发《企业会计准则第 1 号—存货》等 38
项具体准则的通知;
7、中国资产评估协会印发的中评协[20xx]218 号关于印发《企业国有资产评估报
告指南》的通知。
(三) 经济行为依据
1、东方家园有限公司与我公司签订的资产评估业务约定书;
2、东方家园有限公司关于本次评估的股东会决议。
(四)权属依据
1、东方家园有限公司《中华人民共和国企业法人营业执照》、《税务登记证》;
2、东方家园有限公司提供的“资产评估清单”;
3、东方家园有限公司提供的车辆行驶证、房产转受让协议书、20xx 年的财务报表
等相关资料;
4、其他产权证明文件。
(五)取价依据
中瑞国际资产评估(北京)有限公司
- 10 -
篇13：有限公司股权转让项目资产评估报告
贬值基础上，采用成本法进行评估。
成本法
成本法是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产投入(购建成本)所耗费的社
会必要劳动，即求出企业各项资产的评估值并累加求和，再扣减负债评估值后得出净资
产评估值。按委估资产类型选择的评估方法如下：
( 一)对流动资产的评估
1、货币资金
(1)现金
现金采用盘点倒推的评估办法，其计算公式为：
基准日现金评估值=盘点日库存现金实盘数+基准日至盘点日现金支出数-基准日至
盘点日现金收入数。
(2)银行存款
通过核对银行对账单及银行存款询证函，确认银行实际存款余额，并审核企业提供
的银行存款余额调节表，对未达账项进行分析，确认无影响净资产的因素后，以账面价
值确定评估值。
2、其他应收款项
对于其他应收款评估人员在对其应收款项核实无误的基础上，评估人员首先核对明
细账、总账和报表，然后对每笔往来款具体分析数额、欠款时间和原因、款项收回情况、
欠款人信用等因素，判断是否发生坏账。根据具体情况，分别采用账龄分析法和个别认
定法，对评估风险损失进行估计，扣除风险损失后确认评估值。
4、预付账款
对于预付款项的评估人员首先核对明细账、总账和报表，然后对每笔往来款具体分
析数额、欠款时间和原因、款项收回情况、欠款人信用等因素，判断是否发生坏账。由
于没有取得形成坏账的确凿证据，故本次预收账款以核实后的账面价值作为评估值。
5、存货
列入本次评估范围的存货为低值易耗品，以核实后的账面价值确认评估值。
中瑞国际资产评估(北京)有限公司
- 12 -
- 项目可行性评估报告范文2023-07-01