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增发新股与配股之比较论文

时间：2023年07月23日

来源：昵称不重要

编辑：本站小编

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下面是小编帮大家整理的增发新股与配股之比较论文，本文共12篇，希望对大家有所帮助。本文原稿由网友“昵称不重要”提供。

篇1：增发新股与配股之比较论文

增发新股与配股之比较论文

长期以来，除极少数B股公司向战略投资者定向增发新股外，我国上市公司的再融资方式基本上是在年复一年地重复着配股--再配股的单一模式。5月13日至8月4日，沪深两市首批5家上市公司进行了“资产重组＋定向配售＋增发新股”的试点，开创了新中国证券市场真正意义上通过增发新股进行再融资的先河。配股和增发新股作为上市公司再融资的两种方式本没有好坏之分，但前者仅仅是向老股东配售，而后者的发行对象是所有投资者。由此演绎开来，二者又有所区别。

首先，当然是发行对象不同。一般来说，公司发行新股或发生股份转让时，老股东有优先认购权和受让权，按此原则，配股的配售对象仅限于原有老股东。但在我国证券市场目前的条件下，往往是各大股东纷纷放弃配股权。增发新股的发售对象是证券市场的全体投资者，从已增发新股的上市公司来看都比较成功，投资者认购积极。

其次，两种方式的发行条件不同。根据中国证监会3月发布的《关于上市公司配股工作有关问题的通知》，申请配股公司必须满足上市后最近三年的净资产收益率平均10％以上，且指标计算期间任何一年的净资产收益率都必须高于6％；本次配股与前次发行之间必须经历一个完整的会计年度等。据此规定，截止194月底达到配股硬性指标的仅有292家，占全体上市公司总数的33.63％；而19同期有配股资格的达440家，占当时上市公司总数的60％。这意味着有2/3的上市公司在年将不能通过配股再融资，对那些刚刚在年失去配股资格的上市公司，更需要等到之后才可能重返证券市场实施配股再融资。而增发新股目前虽然没有明确的规定，但从已增发新股的'上市公司来看，明显突破了对净资产收益率标准和发行时间间隔的要求。

第三，两种方式的融资数量不同。按照《中国证监会关于上市公司配股工作的通知》，对于非国家重点建设项目和非技改项目，“公司一次配股发行股份总数，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股股份总数的30％”，再融资数量受到极大的约束。增发新股则没有比例限制，可以依据拟投资项目所需资金而定，这使得上市公司在一些具有良好发展趋势的项目上能够筹集到更多的资金，以便于更合理高效地运作。

第四，两种方式解决问题的侧重点不同。对于那些经营业绩优异、管理机制科学、工艺装备先进、产品有市场竞争力、领导班子能力强的上市公司来说，为了扩大生产能力和规模扩张而需要的资金可以采用配股的方式进行再融资。对于那些失去配股资格和由于B股市场的长期低迷而难以通过配股再融资的含B股上市公司来说，如果其需要融资的项目符合国家产业政策、具有良好发展前景，则增发新股作为一种快捷、直接的方式便成为可行的选择。

第五，上市公司对两种再融资方式的偏好不同。在海外成熟的证券市场上，一、二级市场的价格比较接近，增发新股可以提高每股净资产的价值和公司的抗风险能力，并不影响老股东的权益和股票二级市场的表现；配股却有可能因老股东意愿不足而达不到预定目的。因此，向公众增发新股已成为上市公司再融资的主要手段。特别是对于那些投资风险较大、所需资金较多的项目，老股东希望有新的投资者加盟以承担资金缺口和分散风险，上市公司更愿意采取增发新股的方式。当然对于有些所需资金额不太大、可行性较高的项目，老股东一般不希望其创业利润被新的介入者所摊薄，这时公司则偏好于采取配股的方式再融资。以香港为例，在上市公司的再融资中配股(相当于国内的增发新股。在香港，供股相当于国内的配股)就占了绝大多数。

第六，两种发行方式的定价方式不同。根据“配股价格无关紧要”的西方财务理论，配股价格的高低不会使公司的实际状况和股东财富发生任何实质

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篇2：《增发新股与配股之比较》

《增发新股与配股之比较》

长期以来，除极少数B股公司向战略投资者定向增发新股外，我国上市公司的再融资方式基本上是在年复一年地重复着配股--再配股的单一模式。1998年5月13日至8月4日，沪深两市首批5家上市公司进行了“资产重组＋定向配售＋增发新股”的试点，开创了新中国证券市场真正意义上通过增发新股进行再融资的先河。配股和增发新股作为上市公司再融资的两种方式本没有好坏之分，但前者仅仅是向老股东配售，而后者的发行对象是所有投资者。由此演绎开来，二者又有所区别。首先，当然是发行对象不同。一般来说，公司发行新股或发生股份转让时，老股东有优先认购权和受让权，按此原则，配股的配售对象仅限于原有老股东。但在我国证券市场目前的条件下，往往是各大股东纷纷放弃配股权。增发新股的发售对象是证券市场的全体投资者，从已增发新股的上市公司来看都比较成功，投资者认购积极。其次，两种方式的发行条件不同。根据中国证监会1999年3月发布的《关于上市公司配股工作有关问题的通知》，申请配股公司必须满足上市后最近三年的净资产收益率平均10％以上，且指标计算期间任何一年的净资产收益率都必须高于6％；本次配股与前次发行之间必须经历一个完整的会计年度等。据此规定，截止1999年4月底达到配股硬性指标的仅有292家，占全体上市公司总数的33.63％；而1998年同期有配股资格的达440家，占当时上市公司总数的60％。这意味着有2/3的上市公司在1999年将不能通过配股再融资，对那些刚刚在1998年失去配股资格的上市公司，更需要等到20之后才可能重返证券市场实施配股再融资。而增发新股目前虽然没有明确的规定，但从已增发新股的上市公司来看，明显突破了对净资产收益率标准和发行时间间隔的要求。第三，两种方式的融资数量不同。按照《中国证监会关于19上市公司配股工作的通知》，对于非国家重点建设项目和非技改项目，“公司一次配股发行股份总数，不得超过该公司前一次发行并募足股份后其普通股股份总数的30％”，再融资数量受到极大的约束。增发新股则没有比例限制，可以依据拟投资项目所需资金而定，这使得上市公司在一些具有良好发展趋势的项目上能够筹集到更多的资金，以便于更合理高效地运作。第四，两种方式解决问题的侧重点不同。对于那些经营业绩优异、管理机制科学、工艺装备先进、产品有市场竞争力、领导班子能力强的上市公司来说，为了扩大生产能力和规模扩张而需要的资金可以采用配股的方式进行再融资。对于那些失去配股资格和由于B股市场的长期低迷而难以通过配股再融资的含B股上市公司来说，如果其需要融资的`项目符合国家产业政策、具有良好发展前景，则增发新股作为一种快捷、直接的方式便成为可行的选择。第五，上市公司对两种再融资方式的偏好不同。在海外成熟的证券市场上，一、二级市场的价格比较接近，增发新股可以提高每股净资产的价值和公司的抗风险能力，并不影响老股东的权益和股票二级市场的表现；配股却有可能因老股东意愿不足而达不到预定目的。因此，向公众增发新股已成为上市公司再融资的主要手段。特别是对于那些投资风险较大、所需资金较多的项目，老股东希望有新的投资者加盟以承担资金缺口和分散风险，上市公司更愿意采取增发新股的方式。当然对于有些所需资金额不太大、可行性较高的项目，老股东一般不希望其创业利润被新的介入者所摊薄，这时公司则偏好于采取配股的方式再融资。以香港为例，在上市公司的再融资中配股(相当于国内的增发新股。在香港，供股相当于国内的配股)就占了绝大多数。第六，两种发行方式的定价方式不同。根据“配股价格无关紧要”的西方财务理论，配股价格的高低不

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篇3：增发新股对证券市场的影响论文

增发新股对证券市场的影响论文

去年沪深股市有9家上市公司增发新股，其中龙头股份、申达股份、太极实业、上海三毛、深惠中、上海医药、攀钢板材7家上市公司以不同的比例公开发行了A股；今年又有上菱电器增发1.2亿股A股、深康佳、真空电子、江苏悦达拟增发新股。这表明上市公司通过证券市场再融资的方式正在发生悄然的变革，突破了以往上市公司只能通过配股进行再融资的单一模式。

一、为培育国际“巨人”提供资金支持

上市公司中集中了一大批国有大中型企业，随着证券市场的健康发展，证券市场在深化国有企业改革、建立现代企业制度、为国有经济的快速发展提供资金支持等方面的作用日益凸现。我国国有经济的问题，不仅源于国有企业产权界定的缺陷和政企不分的状况以及由此造成的经营机制的僵化，更重要的还源于国有企业规模小，国有经济布局太分散。主要表现在：(1)企业规模小、资本金少；(2)难以形成具有国际竞争能力的大型企业。因此，还必须按照国际惯例为企业开辟新的融资渠道，便于上市公司利用资本市场实现规模的迅速扩张，增发新股无疑为形成具有国际竞争能力“巨人”提供有利的资金支持。

二、促进国有经济的战略性改组和产业结构调整

从整体上来看，我国国有企业和上市公司中存在着产业结构和产品结构不合理的现象，一方面存在着一些产业、行业，如纺织、轻工、家用电器、包装、汽车制造等大多数工业生产部门出现生产过剩、产品大量积压、开工不足等；另一方面一些产业、行业则存在着相对不足。因此，产业结构和产品结构调整的任务十分艰巨。调整产业和产品结构必须与国有企业战略性改组结合起来，为战略重组带来增量资金，能通过证券市场直接融资的发行和上市公司通过配股、增发新股进行再融资手段尤为重要。如增发新股的龙头股份等5家纺织类上市公司，通过增发新股改变了原先的“大纺织、大化纤”的粗放型结构，转向“大服装、大服饰、大工业用布”的都市型纺织结构，带动了整个纺织行业以上市公司资产重组为契机的结构优化和产业升级。随着增发新股试点的推广和拓展，这种对国有经济战略改组和产业结构调整作用将会更加明显。

三、按国际惯例形成上市公司第三种融资渠道

由于计划经济体制下大部分国企资本金少、资金极其紧缺，决定了我们总是把融资功能作为上市公司最重要的功能。据匡算，如果保持国有经济现有的行业和企业分布状况不变，那么要使国有企业具备在市场上平等竞争的最基本条件，国家至少要投入2－2.5亿元。这样巨额的资金需求单纯依靠国有企业自身的积累和国家现有的财政力量显然是很难得到满足。但仅靠证券市场已有的'发行募集资金和通过配股进行再融资的功能也不能满足国企改革和上市公司资金的需求，急需融资渠道的拓宽和融资方式的探索，增发新股无疑是除配股以外的有效融资方式，这一方式突破了上市公司只能通过配股进行再融资的单一模式，开辟了证券市场的第三种融资渠道。从试点来看，通过增发新股募集到了上市公司急需的资金，为提高业绩和产品结构调整奠定了基础。但仅仅侧重于“解困”是不够的，应着重于优势企业，特别是那些主营产品科技含量高、市场需求量大、对国民经济带动作用强、急需资金迅速扩大生产规模和增加科技投入的上市公司如清华同方、大唐电信、青岛海尔、四川长虹等，使这些公司能按国际惯例为其持续快速发展最大限度的、低成本的筹措到企业急需的资金，使上市公司融资手段向着市场化和国际化方向发展。

四、有利于提高上市公司整体质量

上市公司以增发新股为契机获得了资产重组和产品、产业调整的机会，这必将对试点企业的资产质量和经营业绩带来较大的影响。现以沪深两市首批进行“资产重组＋定向配售＋增发新股”试点的5家上市公司(龙头股份、申达股份、太极实业、上海三毛、深惠中)来说，是先将上市公司的不良资产与行业内其他企业的优质资产进行置换，注入了大量优质资产，公司的资产质量得到改善。

五、改善上市公司的股本结构和法人治理结构

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篇4：当前新股发行制的缺点与改善论文

当前新股发行制的缺点与改善论文

新股发行,又称首次公开发行新股,是指具备发行条件的非上市公司首次向不定向投资者发行公司股票的行为。我国的新股发行制度,从最初的政府额度审批制到现在的保荐制,是随着我国经济发展、证券市场经济制度的建设不断完善而不断发展的。

经过一轮轮的新股发行制度改革,我国证券市场上面临的最直接、最现实的问题是新股破发现象层出不穷,新上市的股票中有五分之一出现破发,新股发行制度的缺陷暴露于市场面前,威胁着广大投资者的利益并阻碍了证券市场的发展,鉴于此,继续推进新股发行制度改革已势在必行。

一、我国新股发行制度安排

我国新股发行实行上市保荐制。《证券发行上市保荐制度暂行办法》规定企业首次公开发行股票需采取上市保荐制,由保荐人负责拟发行人的上市推荐和辅导,核实其发行文件中所载资料的真实性、准确性和完整性,协助发行人建立严格的信息披露制度等。

新股发行定价实行询价制度。月1日,证监会在实施“关于深化新股发行体制改革的指导意见”的基础上重新公布了《证券发行与承销管理办法》,规定首次公开发行股票实行询价制度,主要采取向机构投资者询价的方式确定新股发行价格。询价制度包括初步询价和累计投标询价两个阶段,拟发行企业及其主承销商通过初步询价确定发行价格区间,在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。

新股发行方式实行网上发行与网下配售相结合。按照《证券发行与承销管理办法》的规定,网下配售主要针对机构投资者,而网上发行主要针对市场投资者。参与累计投标询价和网下配售的机构投资者应当全额缴付申购资金,而未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象,不得参与累计投标询价和网下配售。网上一般采用定价发行,如果网上的发行价格尚未确定,市场投资者应按价格区间上限申购,若最终确定的发行价格低于价格区间上限,差价部分将退还给投资者。

二、新股发行制度存在的缺陷

1.保荐人未完全履行保荐职责。

2月1日,我国证券发行上市保荐制正式开始施行,其目的是为了了解拟发行企业的经营情况、面临的风险、存在的问题、判断是否保荐其股票发行上市,防止低质量的企业蒙混过关。保荐制已实施6年有余,其实施过程中出现了很多不尽如人意的地方,部分保荐机构及保荐代表人违规操作,并未真正做到保护投资者利益。保荐机构收取发行人的保荐费和承销费,可以说,保荐机构的利益和发行人的利益是密切相关的,个别保荐人依据证监会的规定为拟发行企业进行“包装”,隐瞒应披露的信息,致使低质量企业的股票进入证券市场,如“江苏琼花”IPO保荐人协同发行人进行信息造假,业绩承诺落空,严重侵犯了广大投资者的利益。

2.询价机构结构单一。

A股市场参与询价和配售的对象一般为证券公司、基金公司等六类机构,参与机构的种类、数量相对有限,且主承销商不能挑选。参与询价的机构不够充分,不能发挥主承销商选择优质投资者的市场功能,又由于询价机构为所有承销活动的.公共客户,使得承销商在平衡发行人和投资人利益时,倾向于发行人的可能性大,推高价格的动力强,而不够重视投资者的利益。

3.存在假询价可能性。

询价机制在我国因为其结构、制度设计等不合理而未能很好地发挥其功能。初步询价时,机构投资者既不用支付保证金也不必进行申购,参与询价的机构一般缺乏自律、诚信,询价机构在初步询价时未中标,即“未有效报价”,询价机构将失去网下配售的机会,也即失去新股的认购资格。初步询价对象为了获得主动权而以最高询价区间报价,使得询价机构的报价存在假询价现象。累计投标询价时,由于开始的初步询价已把价格抬高,询价机构在累计投标询价时会联合哄抬报价,申购新股后在二级市场转手卖掉就可获取零风险利润,利益的驱使使得机构投资者为了提高网下配售成功率而并不关心发行公司的合理估值。这样,市场化的价格就难以形成,扭曲新股发行的定价机制,极易造成新股破发,影响证券市场的长期健康发展。

4.巨额资金囤积。

新股申购的可观收益加上新股发行以资金量作为配售依据,使得数百倍、数千倍于新股发行市值的资金囤积在一级市场追逐无风险收益。以致银行存款被分流,居民存款大幅缩水,巨额资金吞噬新股上市后二级市场的溢价。巨额资金的频繁、无序流动,影响股市稳定,降低资金使用率。大量资金停留在一级市场而不进入正常的生产和流通领域,在一级市场申购、二级市场套*,不具有价值创造功能,却吸走股市的利润,使得证券市场的投资功能丧失。如果大盘新股连续发行,将导致市场资金极度紧张,而到发行结束后又一下子充裕起来,合理的资金价格体系被打乱,影响证券市场的安定,金融体系运行很难平稳。

三、完善新股发行制度的措施

1.明确和细化保荐人的职责。

出台相关法律法规以明确保荐人、中介机构、发行人责任,确保各司其职,并在保荐过程中加强对保荐人的业务素质和道德操守的培养,坚持权责并重。针对新股发行过程中出现的信息披露不完全及不准确行为,保荐人应恪守独立、客观、公正,保持良好的职业道德和专业胜任能力,严格履行尽职调查,加大力度完成实质审核,勤勉尽责,保证信息的完全披露,切实保护投资者利益。

2.扩大询价对象范围改善市场投资者结构。

应在定价环节赋予中小投资者一定的股价决定权,、形成多元化的询价机制。扩大询价对象范围,充实网下中小机构投资者,可以考虑由主承销商自主推荐一定数量的具有较高定价能力和长期投资取向的中小机构投资者参与网下询价配售。将中小投资者引入新股发行的询价制度中,更能反映一个证券市场的公平公正性。赋予主承销商配售权,允许主承销商自主选择投资者进行配售,能够使承销商通盘考虑发行人和投资人双方要求,制订推荐投资者的原则和标准,为发行人提供相比较而言长期的、高素质的股东群体。

3.增强询价机构询价责任。

询价制度的设计是考虑到机构投资者有更强的定价能力和风险识别能力,如果机构不具备上述能力,对于询价资格的特殊安排就要受到制约。因此,应当加强对询价对象的管理,可以考虑在机构整体询价能力达到一定程度时,将初步询价与累计投标询价合并,采取中间价招标,要求参与询价的对象全额缴付申购资金,以此规范机构投资者在询价和新股申购时出价的一致性,打破“价高者得”的模式,激发机构投资者对股票内在价值研究的积极性,改变越报越高的询价现状并使各机构报价趋于统一。建立以证券业协会为主导的询价评价体系,根据询价机构在询价中的表现及后市交易行为,对持续评价结果较差的询价机构限制其询价配售权利,对持续评价结果好的询价机构则给予鼓励政策予以支持,从整体上提升询价机构的专业水准和职业素养。

4.改变资金申购模式。

综合考虑按人分配和按资分配的原则,对机构投资者的发行量进行限制,减少网下配售比例,保证新股发行申购的公平性。合理使用回拨机制,将更多的新股放在网上留给中小投资者,对中小投资者发行时可以采取按照账户摇号抽签并按市值配售的方式,同时,设置配售数量的上限,减少一级市场囤积的资金规模,解决深沪账户量多市值大不好分配的问题,排除专门打新族和空仓者,提高普通投资者新股申购中签率,保证中小投资者的权益,鼓励二级市场投资、价值投资、长期投资,稳定股票市场。

总之,新股发行制度方面事关各方当事人的切身利益,直接关系到证券市场的正常运行,新股发行制度改革必将继续进行下去,以此推动我国的证券市场逐步走向成熟,最终走向国际化。

篇5：浅谈定向增发现金认购与公司业绩的效果分析论文

浅谈定向增发现金认购与公司业绩的效果分析论文

自年中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法》，正式实施定向增发制度后，定向增发融资已成为我国资本市场权益再融资的主流方式。定向增发一方面因其具有可以筹集充足的资金、减弱控股股东和上市公司的关联交易，进而改善公司经营业绩等优点而备受利益相关者的青睐(王莉婕和马妍妍，);另一方面，也因不少大股东利用注入不良资产、虚增资产增值率等方式损害公司价值而饱受诟病(章卫东和李海川，)。

国内学者研究定向增发与公司业绩的关系多集中于资产认购方式或不区分两种认购方式的区别，较少学者从现金认购角度考察定向增发对公司业绩的影响。现金认购不存在虚增资产的情况，能够缓解公司的融资约束，控股股东拿出“真金白银”认购定向增发股票往往彰显控股股东对公司发展前景的信心。那么，现金认购定向增发股票真的能改善公司业绩?

正是基于该考虑，笔者以天津国恒铁路控股股份有限公司(以下简称国恒铁路)为案例研究对象，分析现金认购定向增发股票对公司业绩的影响，并进一步从公司内部治理角度探究具体的影响机制。

一、案例介绍与案例问题

(一)国恒铁路简介

国恒铁路于年3 月20 日公开发行人民币普通股5 248 万股，并在深圳证券交易所挂牌交易，股票代码为000594，其后经历资本公积转增股本、送股、定向增发，公司股本增至124 480.9910 万股。公司所属行业为交通运输辅助业，企业性质为民营企业，主要业务为：铁路建设、营运;房屋开发及租赁;国内贸易。年因连续两年亏损，国恒铁路被实施退市风险警示，股票简称成为*ST 国恒。

(二)定向增发回顾

年10 月16 日，国恒铁路发布《非公开发行股票预案》(以下简称预案)，指出公司拟向控股股东深圳国恒在内的不超过十名投资者非公开发行不低于47 000 万但不高于81 000 万股股票，发行价不低于2.61 元/ 股，所有投资者均以现金认购。国恒铁路在《预案》中指出，本次非公开发行的目的主要为收购中铁(罗定岑溪)、中铁(罗定)、中技酒航部分或全部股权，投资罗岑铁路、春罗铁路以及酒航铁路的建设、运营。

国恒铁路在《预案》中还进一步指出，本次定向增发后，公司将引入新的机构投资者，公司治理结构进一步完善，有利于保护中小股东利益，促进公司规范运作，同时募集资金将用于收购铁路资产及新建铁路项目，解决公司主营业务不突出的问题，预计每年新增销售收入约61.9 亿元，税后利润增加约5.87 亿元，财务状况也会得到很大改善，并详细列举出公司预测的依据。年10 月募集资金总额218 782 万元到位，同年12 月14 日，定向增发股票开始上市，至此国恒铁路定向增发告一段落。

(三)定向增发的市场反应

国恒铁路在《预案》中向投资者描述定向增发后公司良好的发展前景，那么投资者对此持什么态度呢?首先机构投资者对此积极响应，8 家机构投资者共拿出178 740 万元现金认购定向增发股票的85.13%，认购价格为基准价格的122.61%，从中可以看出机构投资者对国恒铁路此次定向增发行为的高度认可。

与此同时中小股东对国恒铁路定向增发行为也反应强烈。本文利用事件研究法来检验市场对国恒铁路定向增发的反应。笔者选取的窗口期为[0，9]，共10 个交易日，估计期为[-126，-1]，共126 个交易日，事件研究法模型如下：

Rt=α+β·Rm，t (1)

ARt=R't-Rt=R't-(α+β·Rm，t ) (2)

CARt=tj=-tARt (t=0，1，2，3，5) (3)

其中，Rt 是国恒铁路在第t 日的日收益率，Rm，t 是根据深圳A 股指数计算而得的第t 日市场日收益率，ARt 表示国恒铁路在第t 日的超额收益率，R't 表示国恒铁路实际日收益率，CARt 表示国恒铁路在窗口期的累计超额收益率。经计算。

中小投资者对大股东及机构投资者以现金方式认购增发股份积极认可，定向增发后的10个交易日中，有9 个交易日超额收益率为正，尤其是在定向增发后的第7、8 个交易日，超额收益率远大于10%。

二、案例分析

(一)募集资金违规使用

国恒铁路募集资金用途主要分为三部分：投资144 590万元用于罗岑铁路，投资16 373 万元用于春罗铁路，投资50 319 万元用于酒航铁路，然而这三个项目却进展缓慢，迟迟未能完工。与此同时，国恒铁路及其子公司多次违反募集资金使用规定，被监管部门查出近9 亿元资金违规转入非募集资金监管专户，甚至出现所谓的国恒铁路对子公司失去控制，独立董事自掏腰包合法调查子公司资金使用情况时被当地银行报警送入派出所的奇闻异事，据笔者初步统计，2010—2013 年国恒铁路因募集资金使用违反规定共收到中国证监会2 次出具《调查通知书》，深证交易所3 次出具《监管关注函》，天津证监局2 次出具《警示函》及1 次《行政监管措施决定书》。

(二)公司盈利能力、财务状况恶化

在国恒铁路计划的三个项目未能完工、募集资金被违规使用时，公司的盈利能力、财务状况随之恶化，国恒铁路定向增发时预测的销售收入每年增加61.9 亿元，税后利润每年增加5.87 亿元的目标远远没有实现，相反，公司的盈利能力却逐年恶化，财务费用率出现短暂的降低后又逐渐上升，资金流情况也不容乐观。

综上分析，国恒铁路在定向增发后并没有实现预期的改善公司业绩的目标，反而造成募集资金违规使用、公司盈利能力和财务状况恶化。那么，是什么原因导致被投资者高度认可的定向增发行为走向失败呢?下文将进行详细分析。

三、深层次原因分析

(一)实际控制人不作为，代理问题突出

根据深圳证券交易所约见国恒铁路实际控制人彭章才、董事长刘正浩、深圳国恒股东向兴等人的结果，可以得知国恒铁路主要股东彭章才、向兴因对资本市场知识不了解，不担任深圳国恒的董事，不参与公司的日常经营和对外投资，甚至对于深圳国恒如何控制国恒铁路都不甚了解，而是委托李晓明、蔡文杰和刘正浩组成董事会全权经营公司，定期听取他们的汇报。在这种情况下国恒铁路公司内部治理结构类似于国有企业，当所有者不作为时，容易造成内部人控制，第一类代理问题突出，即管理层出于其自利动机考虑，随意提高自己的报酬。

笔者根据国恒铁路2009—2013 年年报整理得知，虽然国恒铁路在年报中声明高管人员的薪酬与公司经营效益、高级管理人员的工作业绩紧密挂钩，但是国恒铁路2009—2013 年公司的净利润迅速下滑，总资产、净资产也均未得到很好的`改善，执行董事的薪酬却逐年上涨，与公司的业绩、资产规模背道而驰。这种业绩考核体系其实与实际控制人不参与公司的日常经营，不履行实际控制人责任，造成执行董事自定薪酬有关。

(二)董事会运行效率低

2009—2013 年国恒铁路董事会会议次数分别为11次、13 次、12 次、22 次、15 次，对应的行业平均值分别为9次、10 次、7 次、7 次、8 次，按理说国恒铁路每年董事会会议次数均高于行业平均值，这对于提高改善公司决策效率、加强对子公司监管、提高公司财务报告质量等有一定的正向作用(何志宏等，2011)，但是国恒铁路高频率的会议背后却是项目进展缓慢、母公司对子公司失去控制导致子公司滥用募集资金、财务重述的发生、信息披露违规等，这与国恒铁路董事会运行效率低密不可分。与此同时，虽然独立董事尽职尽责，自掏腰包调查公司募集资金使用情况、向天津证监局反映公司治理情况、呼吁控股股东履行控制人责任，但是毕竟独立董事对公司的生产经营状况不够了解、其权力有限，难以对提高董事会的运行效率起到实质性的作用。

(三)机构投资者“用脚投票”

学者认为机构投资者参与公司治理，能够降低代理成本，改善公司的业绩(李维安和李滨，2008)，但是对内部治理机制差的公司而言，机构投资者更多时候仍然采用“用脚投票”方式(伊志宏和李艳丽，2013;刘嫦等，)。

定向增发后机构投资者共持有国恒铁路48.84%股份，而第一大股东深圳国恒仅持有13.81%股份，足以对第一大股东形成强有力的监督，按理说，当深圳国恒违规使用募集资金时，只要机构投资者及时制止，完全可以保障募集资金的恰当使用，但是机构投资者介入公司后已经意识到国恒铁路的内部治理机制不健全，便纷纷进行减持。在定向增发股票解禁后短短的一年之内，机构投资者的持股比率由48.84%变为2.01%，几乎是全盘退出上市公司。

四、结论与建议

本文以国恒铁路为案例研究对象，研究现金认购定向增发股票对公司业绩的影响，研究发现：股东现金认购定向增发股票后并没有提高公司的业绩，反而造成募集资金被滥用，公司业绩急剧下滑，进一步分析发现实际控制人不作为、董事会运行效率低及机构投资者用脚投票是公司业绩下滑的根源。为此，笔者提出强化实际控制人所有权主体责任意识、健全董事会运行、鼓励机构投资者参与公司治理等建议。

篇6：定向增发中的资产注入与利益输送方式分析论文

定向增发中的资产注入与利益输送方式分析论文

股权分置改革以来，定向增发已逐渐成为我国资本市场中上市公司股权再融资的主要方式之一。从证监会统计数据可以看出，年我国共有 190 家 A 股上市公司完成定向增发，共募集资金 4 533.32 亿元，当年 A 股市场股权再融资总额为 5 087.33 亿元。年成功完成定向增发的 A 股上市公司有 231 家，募集资金 3 627.73 亿元，A股市场股权再融资总额为 3 853.47 亿元。2013 年共有410 家 A 股上市公司完成定向增发，共募集资金 3 591.74亿元，当年 A 股市场股权再融资总额为 4 147.91 亿元。总体来看，我国的定向增发市场呈繁荣态势，且定向增发家数成增长趋势。上市公司青睐定向增发的原因是定向增发相比于公开增发、配股具有发行门槛低、发行时间短、发行成本低、定价灵活、募集资金额度自由等独特优势。

一、定向增发、公开增发、配股三种股权再融资方式对比

定向增发、公开增发、配股是我国资本市场中常见的三种股权再融资方式。定向增发，也叫非公开发行股票，在海外通常称为私募。公开增发是指上市公司通过证券市场公开向社会广大投资者发售股票募集资金的行为。配股是上市公司通过证券市场向原股东发行新股筹集资金的行为。这三种再融资方式的发行对象、发行条件、发行定价各不相同，用表格对这三种方式作对比。定向增发相对于其他再融资方式具有独特的优势：

1.发行对象可以自主选择。公开增发是面向整个二级市场的投资者进行增发，配股是仅面向原股东且控股股东必须认配，因此这两种方式都存在新股认购不足的潜在风险。定向增发的发行对象是由上市公司自主选择的，不仅可以达到上市公司的某些特定目的，还能有效避免其他两种再融资方式可能出现的认购不足而导致融资量不足的现象。

2.盈利要求无限制。无论是公开增发还是配股，都对上市公司在近三年的盈利作出了要求，而定向增发则没有这种规定。因此，即使是亏损的公司也可以利用定向增发进行再融资。 3.融资规模无限制。公开增发和配股都有融资规模的限制，公开增发不能超过上一年净资产值，配股不能超过原有股本的 30%，而定向增发的融资规模没有限制，融资额可以达到原有净资产值的数倍。

4.认购方式多样性。三种股权再融资方式中，只有定向增发可以用非现金资产方式来认购发行新股，而公开增发和配股都需要使用现金认购。使用非现金资产认购增发新股为上市公司引入战略投资者、大股东注入优质资产、促成上市公司整体上市提供了必要条件。

5.发行频率和发行后的盈利水平无限制。公开增发和配股对发行频率分别作了距前次发行不少于一年和一个会计年度的要求，定向增发则不受这种规定限制，但实际上一年增发两次及以上的上市公司几乎没有。公开增发和配股都对发行后的盈利水平作了最低要求，定向增发没有盈利要求，定向增发完成后上市公司可以处于亏损状态。

定向增发虽然具有较多优势，但是也有其劣势。定向增发的锁定期要求限制了认购定向增发新股的股东的资产流动性，而公开增发和配股认购的股票在新股上市时就可以卖出。

二、定向增发资产注入的动因与现状

对定向增发资产注入的动因与现状作分析和研究，结合定向增发涉及的相关理论，能够从中更好地发现我国资本市场目前定向增发发展趋势及存在的问题，以便于研究其中的相关利益输送问题。

(一)定向增发资产注入的动因

我国启动定向增发首先是为了解决上市公司的再融资问题。其次由于股权分置时期，有大量公司将剥离核心资产上市，导致上市公司与集团公司关联关系密切造成很多问题，因此，国家出台政策鼓励集团公司将优质资产注入到上市公司，实现更好的发展。近年来，定向增发资产注入备受青睐背后的动因主要是：

1.整合产业链，完成整体上市。上市公司向大股东定向增发新股来收购其资产，使得大股东原本未上市的资产得以上市，实现了控股股东与上市公司之间内部垂直产业的重新整合，从而使上市公司能够形成全面、系统的产业链条，减少上市公司与大股东之间的同业竞争及关联交易，以实现业务拓展和规模经济。

2.资产证券化带来的流动性与增值收益。大股东向上市公司注入资产后，大股东自身的资产流动性得到了提升，而且注入资产的市值快速增加，能够获得巨大股票增值效应，使大股东实施资产注入的积极性大大增高。尹筑嘉(2009)的实证分析也表明：通过资产注入，上市公司控股股东普遍获得较高的超额收益，且获得了较大幅度的流动性溢价。

3.注入资产产生的协同效应。控股股东以资产认购上市公司定向增发的股票，进而实现将资产注入上市公司，因注入的资产大多与企业业务紧密相联，以实现企业的经营、管理不同环节的融合，因此控股股东注入的资产能产生一系列的协同效应，包括管理协同效应、经营协同效应与财务协同效应，可以提升上市公司质量和盈利能力。

4.获取私人收益。由于定向增发新股收购控股股东资产本身是一项上市公司与控股股东的重大关联资产交易，为了实现自身利益最大化，控股股东则可能利用虚增注入资产的价值或注入不良资产的方式取得私人利益。

(二)定向增发的现状

为了进一步探究定向增发资产注入中的利益输送问题，有必要先对我国资本市场的定向增发现状作出深入了解。本文从定向增发的多个方面对近五年的定向增发现象进行统计和分析。CSMAR 数据库统计数据表明，我国上市公司采用定向增发方式进行再融资的总体数量呈上升趋势。下面对我国资本市场近五年三种股权再融资方式数量的数据进行对比。

目前我国上市公司再融资方式的首选无疑是定向增发。定向增发的数量达到其他两种再融资方式数量 10 倍左右。2013 年全年的定向增发数量比 2009 年增加了一倍多。通过上文对再融资方式的比较，不难发现正是因为定向增发与其他两种再融资方式相比具有独特的优势，大量上市公司才对定向增发倍加青睐。此外，可以进一步对其中定向增发的类型进行分析和研究。为了便于统计，笔者将定向增发简单分成资产注入型、项目融资型、财务融资型。其中资产注入型包含整体上市、并购重组。

近五年资本市场中定向增发时采用的各种类型的上市公司数量，资产注入型定向增发在所有定向增发的上市公司中占比较大。因此，笔者认为，对定向增发中的资产注入现象做一个专门的研究是非常有必要的。定向增发的发行对象主要是上市公司的大股东及关联方、机构投资者和境内自然人。为了便于统计分析，将定向增发的发行对象分成三个组，仅向大股东及关联方增发、仅向机构投资者和自然人增发以及混合组。

仅向机构投资者和自然人增发的占比最多，但是由于混合组里包含大股东，因此在所有的定向增发案例中，每年都有超过半数的上市公司选择大股东作为其发行对象，因此对大股东在定向增发中的行为的研究也是必不可少的。由于定向增发的出资方式可以用现金，也可以用非现金资产，这就给予发行对象很大的自由来选择认购定向增发股票的方式。定向增发的认购方式可以分为三种：现金认购、非现金资产认购以及现金加非现金资产组合认购。

大股东认购上市公司定向增发的新股采用非现金资产与现金资产的方式比例相当。本文鉴于非现金资产认购中利益输送问题的探讨，选择非现金资产作为继续深入的方向。认购定向增发新股的非现金资产又可以根据其与上市公司主营业务的相关性分为关联资产和非关联资产。

大股东注入的资产主要为与上市公司业务相关的关联资产。注入与上市公司业务相关的.关联资产可以获得更好的利益协同。上市公司可在董事会决议公告日、股东大会决议公告日和发行期首日中选择某一日期作为定向增发定价基准日。

上市公司在定价基准日的选择上意见趋于一致，选择董事会决议公告日为定价基准日的上市公司在所有进行定向增发的上市公司中占比超过 90%。基本了解我国资本市场中上市公司采用定向增发方式再融资时的各项基本情况。总体上说，大股东通过定向增发对上市公司进行资产注入的模式相当普遍，同时，资本市场中通过采用定向增发方式以实现利益输送的案例也不在少数。那么针对上述相当普遍的资产注入类型的定向增发，本文有必要分析其中的利益输送行为。

三、定向增发资产注入中的利益输送方式

定向增发资产注入中涉及的利益输送方式较多，而且随着监督愈加严格，利益输送的手段趋于隐蔽化。下面主要对目前定向增发资产注入中比较常见的利益输送方式进行分析。

(一)操纵定向增发的发行价格

定向增发的定价方式在《上市公司证券发行管理办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》中作了详细规定：定向增发价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司股票均价的 90%，其中定价基准日为董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日三者之一。从证监会的规定可以看出，定向增发的定价基准日并不是完全确定的，公司大股东可以在这三个日期中选择对自己有利的日期作为定价基准日。此外，股票的价格是可以人为操纵的，比如公司释放利好消息一般会造成股价上升，释放利空消息一般会造成股价下跌。因此，公司大股东可以由定价基准日的选择与影响定价基准日前的股票均价这两方面来影响定向增发价格。根据上文统计，大多数上市公司选择董事会决议公告日作为增发的定价基准日。从定向增发的流程来看，这个日期到最终实施增发还有很长的一段时间。这段时间给大股东进行低价增发一个很好的机会。因为，众多学者研究表明我国资本市场定向增发有正的公告效应。市场将定向增发作为利好消息，因此发布定向增发预案公告后的上市公司的股价往往会上涨。选择董事会决议公告日作为定价基准日，能够将定向增发价格锁定在低水平，大股东可以实现少花钱多持股的目的。

由于大股东出于自身利益想要低价购买定向增发的新股，那么在确定了定价基准日后，就有动机打压其前 20 个交易日的股票均价。此时，上市公司可以通过释放利空消息来完成这一步，比如重要人事变动、经营发展问题等不利消息都会造成股价在二级市场的暂时性下跌。这样做是为了将股票价格保持在较低水平，在未来股价上涨后，大股东依然能按照先前的低价格购买定向增发的新股。尤其是在股票市场处于牛市期间，这样的做法会带给大股东更大的私人收益。通过这两个步骤，大股东成功压低了定向增发价格，用低价购买了公司增发的新股，如此做法损害的是上市公司其他未参与此次定向增发的股东的利益。

(二)定向增发中注入劣质资产

由于定向增发的新股认购可以用现金认购也可以用非现金资产认购，以及大股东想要达到资产注入的动机不纯，这就造成了认购股份的资产可能存在质量问题。大股东进行资产注入可以完善上市公司产业链，减少关联交易与同业竞争。但是为了私人利益，大股东注入上市公司的资产并非都是优质资产。一方面，由于资产较上市公司股权相比流动性较低，大股东希望通过资产证券化来保持自身较高的流动性;另一方面，大股东看重将资产注入上市公司后带来的股票增值收益。对于大股东来说，将其拥有的劣质资产伪装成优质资产，再以此作为对价购买上市公司定向增发的新股，既不用付出现金，还达到了将价值低的资产换成价值高的股权的结果，这是另一种让大股东实现少花钱多持股目的公司治理的方式。而且，由于信息不对称现象的普遍存在，大股东持有的未上市资产的真实价值很难被市场众多投资者了解，仅仅依据资产价值评估与财务审计得出的结果缺乏严格的监督机制，众多中小股东也由于自身知识、能力方面的限制难以判断资产的真实质量。二级市场上的众多投资者若是将这种注入了劣质资产的定向增发错认为是利好消息，无疑会推动股价的上涨，给大股东攫取利益形成更大的空间。因此，大股东通过定向增发向上市公司注入劣质资产，是一种较常见又比较隐蔽的利益输送方式，在这种上市公司与其大股东之间的关联交易中暗藏着利益输送的链条。

(三)定向增发中注入资产价值虚增

资产评估的主要目的是为了评估资产的真实价值，规范交易行为，保证交易的公平。而在近几年的定向增发资产注入案例中，许多注入资产在经历资产评估之后蹊跷大幅增值，俨然成为了大股东进行利益输送的手段。我国资产评估作为一项独立业务刚刚起步。资产评估的法律法规、行业指标、评估原则等还不完善，资产评估从业人员的专业性和独立性还有待进一步提高。在这样的情况下，资产评估的过程与结果就具有很强的操作性。由于资产评估机构是由上市公司聘请的，这就造成资产评估机构的独立性不强，上市公司大股东可以与其串通，通过采用评估方法的选择、评估参数的选定等方法将所注入资产的价格高估，同样能使大股东达到少花钱多持股的目的。此外，由于资产评估具有较强的专业性，非本行业从业人员很难了解注入资产评估中所采用的评估方法、评估基准等是否科学合理，评估计算结果是否真实可靠。这就存在着信息不对称的现象。外部的投资者仅能凭借上市公司所公布的注入资产的评估价值、评估增值率来粗浅地判断评估增值是否合理。再者，由于我国资产评估体系的监管不严、标准不定以及缺乏相应的惩罚机制，往往使得虚增注入资产价值具有较强的隐蔽性，即使被发现也难以对其严加惩处，这使得大股东更加肆无忌惮地通过注入资产的高增值来攫取利益。

(四)定向增发中的套了现行为由于定向增发的新股对于上市公司的大股东来说有三年的锁定期，在这段期间内具有较大的风险，如股价波动风险、公司经营状况风险等，这样的风险使得大股东希望能够提前收回对上市公司的投资。尤其是公司实际价值被高估的公司，大股东有更加强烈的规避锁定期的动机。为此，大股东可能会采取套了现行为来提前收回投资，规避锁定期。定向增发中的大股东套了现行为，包括大股东的高抛低吸行为和上市公司的现金分红行为。具体来说，是定向增发前在股价高位抛出部分所持有的股票，在定向增发时再低价买回;或者在定向增发后股价上涨以后抛出原有无锁定期限制的股票;上市公司在定向增发后的年份加大现金分红额度和比例。前两种行为都是大股东实行低买高卖，无论是定向增发前还是定向增发后的减持行为，本质上都是将原有的股份高价卖出，低价购买定向增发的新股，通过这两个价格之间的价差来攫取利益，提前取得了收益，规避了三年锁定期对大股东的影响，同时还可以不改变大股东对上市公司的控制权。后一种行为是上市公司通过现金分红将大股东认购定向增发新股的价款返还给大股东。这种返还也可以看作是变相降低了定向增发的价格。定向增发之后大股东的持股比例往往会增加，尤其是增加比例高的大股东，这种通过现金分红带来的收益就更加明显。因此，这三种方式都可以作为上市公司为大股东进行利益输送的工具。

四、总结

从本文分析可以看出，定向增发是企业较便利的一种融资方式，但定向增发中存在利益输送的问题，如大股东向上市公司注入劣质资产、将所持资产高价出售给上市公司的现象还是普遍存在的，并且在某种程度上，对中小投资者的侵害也是非常大的。这种融资方式中利益输送现象对上市公司以及中小投资者造成了怎样的影响，如何加强监管将是今后关注的方向。

篇7：利益集团与立法之互动论文

利益集团与立法之互动论文

从人类历史的发展来看，利益作为个人生存的基本需求之一，在很大程度上影响和决定着个人的行为和社会秩序的建立、完善和再发展，而法律作为几千年来人们对社会治理方式的探索结果，也是在与利益不断相互交织、相互影响、相互渗透中而发展和成熟的。但是，利益是非主动的、不能独立发挥作用的，它对法律的影响必然要通过一定的中间主体来实现，而这一中间主体在绝大多数的时间里都是由形形色色的利益集团来充当的，因此在某种意义上可以说，法与利益的关系就是法与利益集团的关系。

对于正处于转型关键时期的.中国而言，改革开放带来的利益分配方式上的根本性变革造成了社会利益结构的失横与混乱，在此过程中出现了一批被赋予合法化外衣的新型集团，他们也同样力图影响立法以增进自己的利益，虽然他们与传统利益集团施加影响的方式和程度上有着诸多不同之处，但在目的上却是完全一致的。他们的影响和作用在一定程度上决定着我国现时的立法，并进而影响着正在进行着的中国法治建设事业。对于利益集团与立法的关系进行分析并以此为基础剖析我国的现实将有着很大的理论和现实意义。

一、对利益集团的诠释

利益集团的产生和发展是利益对人际关系以及社会秩序产生影响、发挥作用的特性的必然产物。在利益追求过程中，当个人的利益表达遇到困难时，往往希望借助于集团的力量来使自己的利益得到更充分的表达和表现，于是以代表、反映个人利益为己任并寻求法律、政治制度保护的利益集团应运而生。

（一）、对利益集团内涵的界定

从一般意义上来讲，任何一个集团或者团体都有自己独特的利益追求，这是它们存在的基础和意义所在。因此，从这个意义上来讲，任何社会中的任何团体和组织都可以称为“利益集团”。但本文所要论述的利益集团并非一般意义上的、有着一定利益追求的团体，而是经过众多社会学和政治学学者的认真研究并科学界定之后形成的一个较为严谨的学术研究对象。社会学和政治学把“利益集团”作为研究对象始于上个世纪的50代和60年代，开拓者为美国学者。但由利益现象的复杂性所决定的，对利益集团进行定义是一件十分困难的事。《社会科学新辞典》中对“利益集团”解释为：“它的基本含义是说明那些为了自身利益而有目的、有计划地影响政府机构、立法人员或行政管理者的活动，但并不谋求控制政府及有关机构的社会集团。利益集团通过各种手段维护本集团的特定利益，促进本集团利益的发展，他们不仅宣传自己的利益，而且必要是诉诸或威胁司法机构，以便达到维护和扩大本集团利益的目的。”(《布莱克维尔政治学百科全书》中对利益集团有如下阐述：“利益集团是致力于影响国家政策方向的组织，他们自身并不图谋组织政府…利益集团分为‘圈内’集团和‘圈外’集团，‘圈内’集团可以定期与政府磋商，并对政府政府政策的制定和实施发挥积极的作用；‘圈外’集团通常被视为非法，他们为在政治事务中获得立足之处而奋争。”(

从利益集团的以上这些定义中可以看出：（1）、利益集团是一个有一定组织形式的群体。不论规模大小，它都是以群体的形式出现；不论组织的性质是长期性的还是暂时性的，也不论组织体系是严密的还是松散的，它都有一定的组织，不是那种完全的乌合之众。（2）、利益集团都有着鲜明的目的性，那就是对集团整体利益的追求，这是利益集团形成的目的，也是其存在和发展的根本意义所在。（3）、利益集团的核心问题是利益主体实现利益的方式问题，所以利益集团通过各种途径对政治活动、立法活动、行政

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篇8：数码版画与传统版画之比较论文

数码版画与传统版画之比较论文

摘要：数码版画与传统版画在工具材料上和制作印刷原理上进行比较下有其共同点与独特不同点，我们可以进行不同的版种的比较，这样可以非常明确地分析出他们各自在艺术表达方式上有什么不同。

关键词：数码版画传统版画技法比较

数码版画是非常丰富的表现形式画种，能够大量的融汇版画的各个品种的表现技法能力。其技术特性和便捷性特征是其他版画品种无法取代的很那超越。审美习惯和图像的演进的改变促使版画家们不断的对传统版画审美进行思考和探索，在当今科技时代，传统造型艺术将面临着机遇与挑战的今天，数码版画的创作研究与教学已经再一次站在版画艺术探索前沿的一门学科。

在版画大家庭中，数码版画这一股新生力量打破了传统版画原有的工具媒介而产生的。“数码版画总体发展趋势是用现代高科技数码设备创作，制版和印刷出多份原作，数码版画（Digital Print）是版画艺术吸纳数码技术在信息技术时代产生的新型版画品种”。①从比较专业的高层技术面上对它下个定位为：“利用高科技数码技术将传统版画中的造型语汇经过在电脑中转化为以物质的墨点，再经过输出平台印制出来的具有一定限量的复数性版画原作艺术。”②数码版画的艺术特征要求要它更加要适应当代信息技术时代的变化多样的审美准则，更加要适合在多维的传播空间与用途中进行广泛的交流与合作，因此这样的话数码版画可以在当代有可能获得更多的生存发展空间。

数码版画与传统版画相比较下在制作技法上印刷上和工具选用材料的比较上都有各自独特的艺术审美特征，我们再一次的通过不同的版种相互进行比较，可以很清晰明了地寻找到他们各自的艺术特征：木版画利用凸版原理，注重木刻刀法和刀味；石版画利用平版的原理，注重油水分离的原理以及笔墨变化的韵味；铜版画利用凹版原理，注重的是各种线条的变化和腐蚀技法表现出来的趣味；丝网版画利用孔版的原理，注重的是各种绢网漏转印技术的印味；数码版画利用的是数码技术制版打印输出的原理，数码版画在上机制作中，主要运用图片处理来模拟传统版画不同表现技法与特征进行画面技法处理，最终完成绘画艺术与先进的科技数码技术的完美的结合，注重各种图像处理的综合运用。在首先尊重传统理念的原则上，强有力的表现数码视觉效果。就数码版画本生而言，人们很难预测的到它所能达到的表现程度，因此数码版画在制作中伴随着一定的偶然性，它为版画家提供了一个空前绝后的巨大创造思维空间，使我们广大版画爱好者能够将其思考赋予想象力的'创作得以呈现出来。所以说数码版画与木版画、铜版画、石版画、丝网版画等各种版画品种是处于一种并列的关系，在哲学上他们是矛盾与统一的关系，是相辅相成、相互参透、相互融合、相互转化、相互互补的、彼此之间是不可取代的地位。

在传统版画艺术的基础上数码版画是运用高科技、传媒技术、数字化广泛适用于各行各业而兴起出来的一种新的版画形式。由于当下信息文化全球化得情况下，因此东西文化的交流就产生文化上的碰撞与融合，于是产生了当今艺术形态的日益走向多元化、多样化。在如此的状态下，提出数码版画，正好迎合了世界艺术文化发展格局。数码版画不仅仅是简单的扩延了版画艺术的概念，还开拓了版画艺术家的创作的新思路，极大的扩充了版画的艺术语汇，无形的提升了欣赏者对版画的欣赏水平及接受能力，使艺术家与欣赏者之间的距离拉的更近一些，不管怎么说对往后的版画艺术的进步必将产生极为深刻的意义。数码版画是对版画内涵的扩大化，在扩大化的内涵指导下，日后的版画艺术领域也会得到更为广泛的扩展。它不断的扩充了传统版画的内涵，甚至在艺术多样的发展趋势下，版画的艺术创作理念开始推陈出新、百家争鸣。

从现在的格局看科学技术正在迅猛的发展，版画领域制作新媒介和新材料的运用也在不断地开拓新的境界，给二十一世纪的版画艺术的延续发展提供了日益广阔的发展空间。电脑技术参与了版画制作的出现，则对版画的传统形态和技术方法带来了强大的挑战和发展机会。从而导致了数码版画的产生，这是高科技时代所带来的产物，也是我们版画界中无法回避和无法逃避的话题和问题，也不是什么坏事反而它为传统版画艺术带来了新的生命的力量和无限的创作空间，一旦数码版画艺术家能够自如的很好从数码软件、网络技术和印刷媒介等数字化技术中学以自用的话，再加上灵活的与传统技法结合，我相信在不远的将来数码版画必将能成为版画艺术大家庭中不可缺少的一名大将。

注释：

①易阳，秦杨．多维视野中的数码版画教学。教改论坛，，总第28期．第50页．

②秦杨。艺术与设计的结合―浅议数码版画艺术。艺术与设计，，总第34期。

参考文献：

[1]秦杨。数码技术在当代版画创作中的运用。美与时代，总第374期。

[2]易阳，陈曦，秦杨．面向未来的数码版画艺术。中国版画， 20，总第29辑，第53页．

[3]黄可一．继续探索数码版画．中央美术学院毕业论文，．

篇9：中国戏曲与欧洲歌剧之比较论文

中国戏曲与欧洲歌剧之比较论文

摘要：中国戏曲与欧洲歌剧都是多元文化集中体现。中国戏曲偏重言志抒情以曲唱戏重于形式，发声讲究甜润圆亮字重腔轻，曲从与字。欧洲歌剧偏重再现模仿以歌唱剧重于内容，发声讲求明亮宽洪，言从与歌。

关键词：中国戏曲欧洲歌剧差异

中国的戏曲与欧洲的歌剧，是世界两大戏剧艺术体系的突出代表。作为综合艺术的戏剧，是多元文化的集中表现，是人们社会生活、文化传统及心理素质在漫长的发展过程中，逐渐积淀下来的一种高层次的精神产物。因此，中国戏剧和欧洲歌剧具有各自鲜明的艺术特色及深厚的美学特征。

一、中国戏曲与欧洲歌剧的形于发展

（一）中国戏曲的形成发展

中国的戏曲是古代的舞剧的继承和发展。中国最早的舞剧是葛天氏的《吕氏春秋・古乐篇》，这是一种集音乐、舞蹈、器乐为一体的艺术。南北朝时期，产生了民间歌舞戏和参军戏。如歌舞大戏《大面》、《踏谣娘》，如产生于东晋时期的参军戏在隋唐时期仍属于“散乐”的范畴，并十分流行。

从原始歌舞逐渐发展成以歌舞演故事，是个很长的历史过程，历经原始社会、封建社会几千年。从这个过程中可以看出，中国戏曲载歌载舞的艺术形式，是经过数百年的承续、发展，而成熟的渐变过程，因而中国戏曲根基深厚，艺术体系完善。

（二）欧洲歌剧的形成与发展

欧洲歌剧发源于意大利的佛罗伦萨，因此意大利被赞誉为“欧洲歌剧的故乡”。意大利早期歌剧称为“音乐戏剧”，它是一种音乐、文学、戏剧、美术、舞蹈相结合的综合艺术体裁。它的诞生是巴罗克时期音乐艺术领域最伟大的一场革命。

欧洲歌剧的音乐素材大多来源于民歌和宗教音乐。15第一部歌剧《达夫尼》诞生，由利努契尼提供脚本，佩里作曲，但这部歌剧没有流传下来。16，利努契尼和佩里再次合作，创造了歌剧《尤丽迪茜》。其题材来自圣经，这部歌剧已经具有了严格意义上歌剧的雏形――宣叙调、歌曲、合唱、舞蹈管弦乐队和终曲。

18世纪末19世纪初，意大利的社会动荡不安。使歌剧进入了衰落时期。但是在民族运动的影响下，作曲家罗西尼又恢复了意大利的歌剧艺术。在罗西尼之后，有许多才华横溢的音乐家涌现出来，如贝利尼、多尼采蒂、威尔第等都在意大利歌剧史上做出了重要的贡献。19世纪末20世纪初，意大利出现了一股“真实主义”。“真实主义”着重描述普通人的情感冲动和暴烈行为。它取材于社会生活，尤其是体现现实生活中的悲剧形象，改变了以前浪漫派歌剧所表现的神话故事内容。后来，欧洲出现了正歌剧，正歌剧是用歌唱来展开戏剧的。对正歌剧做出突出贡献的是威尔第，他的艺术生涯在音乐史上占有重要地位。

二、中国戏曲和欧洲歌剧的差异

（一）写意与写实

中国戏曲和欧洲歌剧对于美的艺术追求，都与各自的民族文化渊源和艺术观念息息相关。中国人认为“凡音之起，有人心生也。人心之动，物使之然”（《乐记》）。因而中国古代戏曲艺术是强调“以我观物”的'美学准则。西方人则认为艺术应该“被物所没”，强调“以物现物”的重要哲学思想。中国的戏曲与诗、词、歌、赋有着渊源的关系，偏重“言志”抒情，欧洲歌剧导源于古希腊的史诗戏剧，偏重再现模仿。中国戏曲“写意”求美，欧洲歌剧“写实”求真。这两种不同的艺术美学观与音乐的创造方法密切相关。

（二）唱戏与唱歌

中国的戏曲以曲唱戏。通过唱来戏说内容；欧洲的歌剧则以歌唱剧，即用美声歌唱来倾诉感情。所以，过去中国演出的场所是“戏院”，欧洲的演出场所是“剧院”。这种称谓也是巧合，但恰也与此相关。

（三）在发声方面差别

声音是传播的主要因素，戏剧音乐的歌唱发声是通过技术训练而成为艺术化的声乐技巧。一般说，中国戏曲的发声讲究甜润圆亮，而欧洲歌剧则求明亮宽洪。中国戏曲的发声技巧是运用丹田之气拖住底气使声音结实饱满、圆润悦耳，运用轻重抑扬的发声技巧，能将剧中人物的复杂感情表现的淋淋尽致。欧洲歌剧在19世纪40年代，随着威尔第爱国主义歌剧的兴起，加之乐队扩大，配器加重，因而声音要求偏重表现激情慷慨的情绪，即用浓厚的胸腔和宏大的音量，以达到刚劲奔放的戏剧效果。

（四）在吐字方面的不同

唱腔的基础是字的音与情，无论是中西，演唱时都是要求字情结合，二者来共同体现完美的艺术形象。但是，在民族习惯和审美意识中西尚有区别。中国戏曲强调字重腔轻，由字生腔，由腔生情，欧洲歌剧则强调美声表现，由生得情，由情生音。或者说中国戏曲是曲从属于字，欧洲歌剧则言从属于歌，二者的侧重点不同。

综上所述，中国戏曲和欧洲歌剧的形成与发展及其艺术特点是：中国古代戏曲音乐是民间舞蹈――吟唱诗词――戏曲艺术的嬗变过程。欧洲歌剧则以作曲家为主，吸收民间音乐和宗教音乐，加以交大发展，可以这样说，欧洲歌剧是有作曲家用音乐来写戏剧的，因而歌剧既有作曲家的个人风格，又有不同剧目的独特性格。中国戏曲和欧洲歌剧，在表现体系和艺术创作方面都有不同，但作为戏剧音乐是有共同之处的，可以相互吸收，共同发展。

参考文献：

[1]沈湘.声乐教学艺术.上海：上海音乐学院出版社.版.

[2]孙继南、周柱.中国音乐通史简编.济南：山东教育出版社.版.

[3]连波.国乐飘香.北京：人民音乐出版社.版.

[4]中国艺术研究院音乐研究所编.民族音乐概论.1980（1）.

[5]朱敬修.西方音乐史.郑州：河南大学出版社.版.

[6]罗修平.音乐美的寻觅.上海：上海音乐学院出版社.版.

篇10：自由与公正之张力论文

自由与公正之张力论文

摘要:消费自由与消费公正同为基本人权,都是人们社会经济生活所必需,具有同等的内在价值,但二者之间又存在复杂的张力关系。低碳消费伦理在消费自由与消费公正的关系中,更加倾向于对消费公正的关注,尤其是代际公正和生态公正,因而有削弱消费自由之嫌。在这样的语境下,如何伸张消费自由,如何消解消费公正与消费自由之间的反向张力,就成为低碳消费能否成为人们普遍接受的消费方式的关键,同时也是低碳经济发展能否成功的关键之一。

关键词:低碳经济;低碳消费;消费自由;消费公正

低碳经济(LowCarbonEconomy)是当前国际社会的核心话题,是风靡全球的人类共同呼声。中国基于自身经济发展需要及对人类未来的思考,一开始便予以强烈关注,并于提出了低碳经济发展战略。有学者认为,低碳经济是“人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。”[1]34低碳经济之所以如此被关注,有着经济与伦理上的双重意义和考虑,其中,低碳消费更多体现了人们对经济生活中的道德关注。

低碳消费是一种基于文明、科学、健康的生态化消费方式,其实质是以“低碳”为导向的一种共生型消费。低碳消费有五种基本类型:一是“恒温消费”,消费过程中温室气体排放量最低;二是“经济消费”,对资源和能源的消耗量最小;三是“安全消费”,消费结果对消费主体和人类生存环境的健康危害最小;四是“可持续消费”,对可持续发展危害最小;五是“新领域消费”,转向消费新能源,鼓励开发低碳技术、研发低碳产品,拓展新的消费领域。[2]低碳消费是低碳经济发展模式的主要组成部分,是低碳经济能否成功的关键之一,而低碳消费能否成为人们普遍接受的消费方式,成为一种社会认可的消费价值观,关键在于调整处理好经济伦理的两个核心价值观———消费自由与消费公正之间的张力关系。

张力,本为物理学概念,指物体内部的一种结构性力量,即物体内各部分之间相互拉拽而形成的一种平衡力,具有正向和反向的性质和作用。所谓消费自由与消费公正之张力,是指二者之间具有一种微妙而复杂的拉拽关系:既相互支撑、含摄,又相互排斥、销蚀。本文试图以理论自觉的态度,探讨并厘清二者之间的复杂关系,消解其在低碳经济模式下不相兼容的反向张力,使之达到一种和谐的动态平衡。

一、消费自由与低碳消费

“自由”一词(freedomorliberty),一般意义上是指能够按照自己的意志进行的活动,有符合自我意愿、不受强制、没有障碍等特征。广义上的自由包括没有外在障碍的行为可能性和没有自身障碍的行为能力。哲学意义上偏重没有自身障碍,如精神自由。

伦理学意义上强调没有外在强制,即来自于社会的人为干涉。我们讨论消费自由,指的是这种没有来自社会强制的自由。

自由具有内在与外在双重价值,一方面,它是人类的一种基本欲望、基本需要、基本目的,是人性中最深刻的追求之一;另一方面,它是达成个人自我实现、实现人的全面发展和社会繁荣进步的根本条件。[3]162所以,自由被确立为现代社会的基本原则———自由原则,被确立为人的基本权利之一,并受法律强制力保护,具有神圣不可侵犯的性质。

消费自由是消费主体自觉、自愿和自主的消费行为,消费主体可以根据自我意愿和喜好,选择不选择、接受不接受商品或服务,不受外在人为的强制。

消费自由是一项基本权利受法律保护,同时也是市场经济的重要原则和根本前提之一。

在经济过程的四个环节(生产、交换、分配和消费)中,消费是终点和最后目的的结束行为,但它又会反过来作用于起点(生产)并重新引起整个过程。

消费对生产和经济发展的作用日益受到重视,尤其是在经济萧条时期,所以现代政府几乎无一例外的将刺激消费、扩大需求作为主要的经济政策。在现代消费型社会中,消费俨然代替生产环节成为经济发展的主要驱动力量。由于消费在经济发展中作用的上升,消费自由也就格外受到保护,甚至在某种程度上被放大了。现代“消费主义”的盛行,以及以“消费主义”为特征的消费社会的出现,虽有诸多复杂因素,但消费自由的助力“功不可没”。

发端于西方社会的“消费主义”,随着世界经济的发展和全球化的到来,有向全球蔓延的趋势。由“消费主义”带来的日益加剧的社会和生态危机,在现实生活中人们已经有深切的体验,学术界对“消费主义”的本质也有种种剖析,如消费异化论、价值虚无论等,并站在理论高度对人们发出了严重的警告。笔者认为,从消费伦理角度看,“消费主义”是消费自由走向极端的结果(虽然不一定是必然结果),而“消费主义”导致消费自由悖论,使消费主体成为物的奴隶,属物的消费品挤占了人的主体地位,主客体发生颠倒。正如弗洛姆所指出的那样:“在工业化的国家里,人本身越来越成为贪婪的被动的消费者。物品不是用来为人服务,相反,人却成了物品的奴仆。”[4]174自由消费没有使人的幸福感相应增强,反而销蚀了人的自由空间。

尽管我们对“消费主义”有种种指责,从自由(包括消费自由)具有内在价值而确立为基本人权的事实来说,只要人们在享受消费自由时承担了相应义务,即,不违反国家法律、不损害他人和社会公共利益,并且不与社会道德规范相冲突,那么以“符号消费”①*为表征的“消费主义”价值观及其生活方式,就不会受到法律的强制干涉,也没有太大的道德风险。

但是,在低碳经济模式中,消费自由与低碳消费之间却呈现出微妙的反向张力关系。低碳消费倡导理性消费,主张节约、适度、循环和绿色环保,放弃或尽量减少“一次性”(如一次性碗筷)、“便捷式”(如塑料袋等)及“高能耗”(如大排量汽车)的消费。公权部门为了实现低碳经济发展目标、形成良性的低碳消费文化,在制度上做出相应安排,如限制高能耗、高排放、高污染消费品的生产,提高奢侈品的消费税率,开征环境税等,这些行为无疑会对消费自由造成压力。在这样的态势下,如何伸张消费自由,甚至如何重新界定消费自由,就成为发展低碳经济、实现低碳消费所要解决的现实伦理难题。

二、消费公正与低碳消费

“公正就是给人应得”,这是对公正(justice)最简明而经典的定义。《美国百科全书》这样描述:“公正是一个社会的全体成员相互间恰当关系的最高概念。”它“以一切人固有的、内在的权利为基础;这种权利源于自然法面前人人皆有的社会平等”。

我国有学者认为,公正是公平和正义的统一。

笔者赞同这一观点,而且认为,公平显然表达一种公共关系德性,突出体现社会群体中各主体间的平等意义。正义虽然也属于关系范畴,但它突出表达的是个体的价值、尊严和自然权利。“正义的本质是有关人生意义和人类价值的哲学问题,它所面对的绝不是物的世界,而是人的社会和人的意义世界”。

人的意义和价值问题构成了正义的核心问题。[5]117所以在汉语中,正义有私德倾向,如“正义感”即指个人的道德情感。

公正兼具公德与私德性质,但在相当多情况下,公正与正义常常混用。笔者认为,由于正义有私德倾向,在涉及明显的公共关系领域中使用公正更加确切,如政治公正、经济公正、制度公正等。具体到消费伦理,为突出消费的`公共关系性质,使用公正一词更加恰当,因此,我们在此使用“消费公正”来表达。

“正义(公正)就其基本含义而言,就是一种平衡的关系以及为建构、规范、维护这种平衡关系而确立的普遍的、合乎道义的规则。正义(公正)本质上是一种得所应得、付所应付的道德价值和道德精神。”[6]44-45因而公正与自由一样,具有内在与外在的双重价值,是人的基本权利之一。

公正必须借助权利—义务(包括道德上和法律上的权利—义务)来表达。所谓“得所应得”即是权利,“付所应付”即是与权利相对应的责任义务。可以说,权利—义务的平等交换乃公正之实质。公正本身不仅是基本人权,也是衡量其他权利的天平,如维护生存与发展的基本权利是公正的主要道德功能之一。公正正是通过调节与维护这些权利显示其价值的。

所谓消费公正就是在消费领域中“得所应得、付所应付”的权利—义务的平等、自由交换与平衡关系。

低碳经济下的消费公正有三种类型:代内公正、代际公正和生态公正,其中,代际公正和生态公正是主要的关注点。

代内公正是指当代社会内部的消费公正。低碳经济下应该在不同阶层之间形成现实的消费公正,确立公正的消费规则;代际公正是调节前后相续各代人之间,主要是当代人和后代人之间权利—义务关系的公正。在低碳消费时代,怎样在代际之间达成利益和谐,尤其是在消费主义大行其是的当代社会,如何在保证当代人生存与发展的基本权利、行使消费自由权时又不损及后代子孙生存与发展的基本权利,是代际公正的核心所在。

生态公正是生态伦理学的主题之一,而生态伦理是当代伦理学发展前沿中具有挑战性的课题。传统伦理学认为,道德是调节人与人之间关系的,只有人才是道德主体和权利主体。但是20世纪40年代,西方伦理学界中“非人类中心主义”学派,基于自然权利论提出了“动物权利”、“生物权利”或“物种权利”说,将伦理范围从人类社会延伸至人与自然的关系领域。低碳消费下的生态公正关注的是,有理性的人类如何公正对待动物、生物及整体生态系统,对自然万物负有怎样的道德义务,从道德层面入手,维护和调整人与生态的良性互动,形成一种公正的和谐关系。低碳消费是人类为自身可持续生存与发展而考量的,但直接关涉的却是人与自然的关系,这就无可避免地使生态伦理问题成为人们的聚焦点之一,使生态伦理研究与实践朝纵深推进,从而加深人类对自然万物的认识。

三、低碳经济下消费自由与消费公正之张力

自由与公正同为基本人权,都是人性的基本追求,二者之间本具微妙而复杂的张力关系。首先,消费自由虽然突出消费者个体的不受强制性,似乎与公正无关,因为公正是处理公共关系的伦理,凸显的是社会成员交往中的恰当关系。但由于消费产品、消费方式等无不与社会和环境发生联系,消费就不再是孤立的个人行为,而是公共关系的一部分,而只要涉及公共关系,就不能免于公正与否的道德评判。

其次,每一个社会成员都具有消费自由,但是人与人之间的消费自由是否平等(平等是最重要的公正),就是消费公正的重要内容了。再次,消费自由作为一项权利具有相对性,这个相对性就是责任与义务。

人们在享受消费自由权时必须承担相应的、对等的义务。这种权利—义务的对应对等要求,恰好表明消费自由必须在消费公正的制约之下,或者说消费自由不能以损害消费公正为前提。

低碳经济下的消费自由,侧重于个体生存与发展的需要,侧重于当代人幸福的获得,而消费公正则主要解决人类的生存发展问题,协调当代与未来世代的消费关系。二者之间存在一种此消彼长的反向张力关系。

低碳消费伦理倾向于对公正的偏爱,这种偏爱有合乎逻辑的事实依据。自由与公正被确立为基本人权,是启蒙运动以来人类理性觉醒的结果,在人类历史进程中显示了巨大的进步性,但是,由于偏重于以个体为中心的自由权,难免使人有意无意间淡忘了与自由具有同等价值的公正。市场经济在早期发展中过于依赖“看不见的手”的调节,经济自由走向经济自由主义,由此衍生出严重的贫富分化和由此带来的社会对立。可以说,经济公正是在经济自由化带来严重后果后才获得足够关注的,是未被公正对待的弱势群体的权利意识觉醒后持续抗争的结果。这种在现实生活中不断重复上演的事实表明:只有当弱势群体发出呼声且很强烈时,公正才有可能实现;在公正与自由的张力关系中,自由总是居于优越地位。

消费自由与消费公正也同样出现了严重失衡的现象,这使得人们无止境的欲望借由过度的消费自由,以物态形式迅速膨胀,并使人类面临前所未有的诸多危机:一是意义危机。消费的本来目的是为人的生存与发展提供条件,为幸福的获得做物质铺垫,而消费自由为此提供了可能,但是,由过度消费自由带来的“消费主义”使人们将消费这个手段视为目的,将不断升级的物质消费中的快感体验视为幸福,忘失了超越性的人生价值和终极目标。二是生态危机。人类的过度消费使本来良性循环、和谐共生的生态平衡一再被打破:水源枯竭、森林消失、物种退化;气温变暖、洪灾泛滥、旱魃肆虐,种种“自然”灾害此起彼伏。三是伦理危机。生态危机的背后是生态伦理危机,人类几千年来在与自然交往中形成的朴素却和谐的道德,诸如尊重自然、慈爱生命的观念被抛掷脑后,人类之外的一切都被视为人类生存与发展的工具。在这种生态伦理危机的背后又隐含了人类代际间的道德危机,环境恶化、资源枯竭已严重侵犯人类后代的生存与发展权。

由于对人类未来生存与发展的强烈忧患,在消费自由与消费公正的关系中倾向公正而非自由;在权利-义务关系的平衡中,更加强调义务而非权利,就是顺理成章的逻辑。

但是,要改变消费社会背景下消费自由与消费公正的不平衡关系,使之在低碳经济环境下达到一种合理而和谐的平衡,通过历史上由弱势的公正对处于优势地位的自由发起抗争的方式是不可能的,原因就在于代际间的权利—义务对应关系的特殊性。示意如下:代际之间(A—前代,B—当代,C—后代):A(义务)=B(权利);B(义务)=C(权利);而一般情况下(A、B为二个人):A(权利)=B(义务);A(义务)=B(权利)。

从代际之间权利—义务的对应中可以看出,虽然每代都有平等的消费权利与义务,但权利—义务的对应对象却是前后传递的。当代(B)承传消费自由权利与义务时对应的对象均“不在场”:前代(A)已逝,后代(C)未来。因此,当代人要充分行使消费自由权,有赖于前代自觉履行义务;同样的,人类的后代作为“不在场”的权利主体,其生存与发展的命运掌握在我辈手中,有赖于我辈公正的恩惠。

从这种特殊的权利—义务对应关系中,我们可以清楚地认识到,所谓的基本人权(包括消费自由)虽是基于人生存与发展内在需要的自然权利,同时也是从前代继承的结果,也需要在对后代自觉履行义务中获得。因此,要解决低碳消费的代际公正问题,完全寄希望于当代消费者自觉履行责任与义务。

罗尔斯对此提出了代际公正的“合理储备原则”,要求遵照“合理的储备率”,保证“为子女辈储备的东西同自己有权从父辈处索取的东西在数量上保持平衡”。[7]275-283对类的关照是一切生命的本能。“动物对类的关照是本能的、直接的、不需要任何理由的……而人对类的关照则是形而上学的、是反思的,人的存在是本能和超本能的。”[8]27人的超本能就是人类特有的理性,依靠人的本能,人类才能生存,而依靠理性,人类才能永续生存与发展。

低碳消费伦理并不因为对公正的偏爱就漠视消费自由,而是强调消费自由的伸张必须在公正的制约之下。低碳消费伦理的新态势,对消费自由

的发挥未尝不是“因祸得福”的好机会,因为它可以使人们对物态产品的消费偏好能有理性的自我控制,能够转向理想的精神消费、文化消费领域,使物质消费与精神消费达到合理的平衡;有助于消除人们以物的消费彰显人的价值及其存在现状、标示社会地位与身份的异化现象;有助于人们消费质量和消费品味的提升,实现文明消费,使人能够真正在消费中体验精神的愉悦和道德的升华。

参考文献:

[1]徐瑞娥.当前我国发展低碳经济政策的研究综述[J].经济研究参考,(66).

[2]中国低碳经济网(www.chinadt.org/info-detai.lasp?infoid=372&classid=28).

[3]孙英,吴然.经济伦理学[M].北京:首都经济贸易大学出版社,.

[4][美国]弗洛姆.在幻想锁接的彼岸[M].长沙:湖南人民出版社,1986.

[5]毛勒堂.什么是正义?[J].云南师范大学学报(哲学社会科学版),(3).

[6]陈泽亚.经济人与经济制度正义[M].济南:山东人民出版社,.

[7]约翰·罗尔斯.正义论[M].北京:中国社会科学出版社,1988.

[8]王云霞.从传统伦理到消费伦理—当代伦理学变革中的一种立场[J].哈尔滨工业大学学报(社会科学版)2009(5).

篇11：SCI论文全攻略之选刊与投稿

之前小编介绍了一些关于论文写作在内容和前期选题等方面的知识，而在论文完成之后也是一项比较费心思的事情哦。所以，这次小编就要介绍一下关于投稿期刊的选择及后续的一些事情哈。希望有需要的能够仔细看看哦。

一、拟投期刊的选择：

（1）选用SCI收录期刊。目前SCI收录核心刊 3000种，加上增补期刊约 5600种。研究者可事先将SCI中自己感兴趣的期刊找出来备用。

（2）利用SCI收录期刊的影响引子（Impact Factor）来选择期刊。期刊的影响因子是该刊前2年发表的文献在当前的平均被引次数。《科学》、《自然》影响因子很高，SCI收录中国期刊影响因子都在1.00以下。期刊影响因子愈大，有用信息愈多。作者可根据期刊的影响因子排名决定投稿方向。

（3）利用学科带头人的影响或国际学术交流的条件，物色最了解中国学术研究、信任中国学者的那部分期刊投稿。SCI选用的期刊中约 1/3为美国期刊，因而要注意选美国期刊。

二、如何准备投稿

选择适合刊物投稿：从杂志homepage下载Instruction for Author,按投稿要求，如投稿份数、论文体例、长度、图表、参考文献引法、配图说明（Figure legends）等，逐条遵循。Letter to editor-in-chief : ①声明文稿权转让；②未一稿多投，和在稿件未作出决定前不准备一稿多投；③所有列出作者均对文稿有确切贡献；④文稿内容真实，无作伪；⑤所有作者均已阅读文稿，且同意送稿；⑥通信作者地址、电话、Fax、e-mail;⑦通信作者签名。勿一稿多投。

三、向国外期刊投稿需注意

A. 期刊选择：

英文期刊种类繁多，选择一本恰当的期刊并非一件易事，然而这是论文得以发表的一个重要环节。选择期刊应考虑的因素：论文主题是否在刊物征稿范围内？论文格式是否符合刊物要求？论文是否符合刊物的一贯口味？关于期刊的声望（prestige）问题：期刊学术水平高其声望就高；反之声望则低。科研工作者都希望科研成果发表在有声望的高质量学术期刊上。选择期刊的方法：如果论文主题在一个很窄的分支学科内，那么选择范围只能限制在几种刊物；如果论文信息交叉了几个研究领域，则可有许多种选择。无论是哪种情况，先列出一个简单拟选期刊表，然后逐一对进行比较筛选，作出最后抉择。

B. 阅读和使用投稿须知：

（1）读刊头（masthead statement,通常放在期刊前面的文题页上），以了解刊名、简单的办刊宗旨、编辑委员会组成、编辑部成员、出版商及其联系地址等。

（2）浏览目录（table of contents），确定该刊物是否发表你研究领域的文章及发表的比例有多大。

（3）注意栏目设置，确定拟投稿件的栏目。

（4）看拟投栏目文章的范例，了解撰写要求及格式。

（5）某些期刊刊登投稿和接收日期（submitted and accepted dates），可据此计算论文发表周期。

（6）广告数量可间接判断期刊质量。因为广告公司都愿意将金钱投到质量高、影响大的期刊上。

（7）通过11或12月份出版的杂志最后几页上的“所有权、管理和发行声明”（statement of ownership,management,and circulation）查找期刊发行量。

（8）核查有无北美和欧洲以外国家作者撰写的文章。

（9）有些期刊还刊登报道计划，作者可依此拟订自己的投稿计划。

C. 投稿注意事项：

当决定了论文主题，确定了读者群，并选定了拟投期刊后，论文文献检索工作即便完成。下一步是确定论文作者、查看期刊的“投稿须知”,并将研究结果的原始资料收集在一起开始撰写论文。论文撰写是一项艰苦的工作，并非一稿就能完成，往往需要反复易稿（修改）才能使文章达到投稿的要求，即“5C”―正确（correctness）、清楚（clarity）、简洁（concision）、完整（completion）和一致（consistency）。

D. 投稿：

论文的最后一稿准备好后，就可向国外投稿。一般来说，投稿程序分以下三步。

（1）准备投稿信（covering letter,submission letter）：期刊的编辑往往需要一些有关作者及其论文的信息，而作者也希望给编辑提供一些有助于其全文送审及决策的信息。这些信息都应该包括在投稿信中。投稿信应包括以下几方面的内容：文题和所有作者的姓名；稿件适宜的栏目；()为什么此论文适合于在该刊而不是其它刊物上发表？关于重复或部分发表或已投它刊的说明；不能转让版权的说明（如美国联邦政府雇员）；建议审稿人及因存在竞争关系而不宜做审稿人的名单；通信作者（corresponding author）的姓名、详细地址、电话和传真号码、e-mail地址；能否付出版费（版面费、彩图费）的说明（如果该刊收取版面费和彩图费）；希望核校校样或稿件若不接收退回原稿的要求（有的期刊在“投稿须知”中约定，除非作者在投稿信中提出要求，否则原稿不退还给作者）。

（2）稿件包装：所谓稿件包装是指将稿件及其拟投期刊所需的伴随资料一并装人信封。一般应按以下顺序备齐资料：投稿信；刊物要求的稿件（包括文题页、文摘页、正文、致谢、参考文献、图注、表及图）拷贝份数，每份图单独装一个信封；版权转让声明；与稿件内容有关资料的拷贝（如学术会议报告论文或已发表的摘要等材料）；通知稿件收到的明信片或有作者地址并贴足邮资的信封（适用于不发收稿回执的期刊）；致谢和使用病人照片或引用私人通信的书面同意材料的复印件；有些期刊要求附稿件对照检查表。以上材料不要用订书钉固定，以免途中因订书钉移动而损坏稿件；但可以用大型曲别针固定，照片可以在信封中夹硬纸片保护。

（3）稿件邮寄：邮寄稿件应注意：应至少自留一份打印底稿；信封要足够大，并足够结实；正确的投稿地址及收稿人（“投稿须知”中常有说明，多要求直接寄给主编）；照片不可过大，最大不超过8.5英寸x11英寸？贴足邮票；航空邮寄；以打印稿（hard copy）投稿。几乎所有的英文生物医学期刊均不接受传真（fax）投稿，某些期刊仅允许一些没有图表的短文或“给编辑的信”通过电子邮件（e-mail）投稿，长篇论著、研究报告等文章决定刊用后方接受软磁盘。以上信息可以从“投稿须知”中获得、有的期刊在“投稿须知”中特别指出投稿地址与订刊或订单行本地址不一样，以免造成时间耽搁。

SCI论文写作交流

必要的准备

1、实验记录本（包括试验准备本），这当然首当其冲必不可少，我就不多说了；

2、Idea 记录本，每次看文献对自己有用的东西先记下，由此产生的idea 更不能放过，这可是做研究的本钱，好记性不如烂笔头，以后翻翻会更有想法的；

3、专业概念以及理论进展记录本，每个人不可能对自己领域的概念都了如指掌，初入门者更是如此，这时候小小一个本子的`作用就大了；

4、讲座记录本，这本本子可能有些零杂，记录听到的内容，更要记录瞬间的灵感，以及不懂的地方，不可小视！

这四本是你必不可少的，还有一个应该具备的本子就是英语好句记录~~~

论文写作要点

1、选题要小，开掘要深；不要题目很大，内容却很单薄。

2、写作前要读好书、翻阅大量资料、注意学术积累，在这个过程中，还要注重利用网络，

特别是一些专业数据库。

3、“选题新、方法新、资料新”的三新原则

4、“新题新做”和“小题大做

总之，一点之见即成文。

如何撰写实验研究论文

论文格式：原著、快报、简报、摘要。不同于教科书、讲义，更不同于工作总结。

撰写前的准备工作：复习和准备好相关文献；再次审定实验目的（学术思想，Idea）；实验资料完

整并再次审核

1、Introduction:

问题的提出；研究的现状及背景；以前工作基础；本工作的目的；思路（可提假说）；对象；

方法；结果。在…模型上，观察…指标，以探讨…（目的）

2、M&M

（1）材料的写法和意义；伦理。

（2）程序与指标。操作程序：能序贯，可操作性；方法：多指标方法的排序；引出参照文

献简述；改良之处；哪些详或简？？统计学处理

3、Results

（1）指标归类描述，忌流水帐。不分析不解释，但要体现思路

（2）文字、图、表相对独立，但避免重复

（3）避免统计错误：对照，均衡，随即，重复。计量-计数、绝对值-相对值、专一指标―

综合指标的转换。盲判与非盲判。技术资料直接概率法与卡方检验；多组资料与两组资料；

等级相关与直线相关；多因素与单因素分析；配对资料与独立样本资料；非正态分布资料；

例数不当；平行管，混合样本；突出差异（绝对值，Δ值，变化%;联合×、÷比值，分亚组

等）有效位数的保留。统计学结论与专业结论。

4、Discussion

（1）背景材料：展开问题的提出；有关本研究的一些基本知识内容（不要离题太远）

（2）本实验结果分析：各指标的意义（与文献值比较），结果说明什么问题

（3）进一步对结果机理分析：结合文献

（4）本工作的意义、结语或小结，进一步提出的新问题

其它注意点：

（1）引证讨论文献知识太多（不同于学位论文），掩盖了本工作的贡献

（2）分析不合逻辑，结论不当

（3）讨论太浮浅，文献知识不熟悉

（4）写成工作总结，缺乏学术高度

（5）要正确使用缩写词，尤其是组别缩写词

5、参考文献：为什么要引文献

（1

篇12：SCI论文全攻略之选刊与投稿

SCI论文全攻略之选刊与投稿

一、拟投期刊的选择：

（1）选用SCI收录期刊。目前SCI收录核心刊 3000种，加上增补期刊约 5600种。研究者可事先将SCI中自己感兴趣的期刊找出来备用。

二、如何准备投稿

三、向国外期刊投稿需注意

A. 期刊选择：

B. 阅读和使用投稿须知：

（1）读刊头（masthead statement,通常放在期刊前面的文题页上），以了解刊名、简单的办刊宗旨、编辑委员会组成、编辑部成员、出版商及其联系地址等。

（2）浏览目录（table of contents），确定该刊物是否发表你研究领域的文章及发表的比例有多大。

（3）注意栏目设置，确定拟投稿件的栏目。

（4）看拟投栏目文章的范例，了解撰写要求及格式。

（5）某些期刊刊登投稿和接收日期（submitted and accepted dates），可据此计算论文发表周期。

（6）广告数量可间接判断期刊质量。因为广告公司都愿意将金钱投到质量高、影响大的期刊上。

（7）通过11或12月份出版的杂志最后几页上的”所有权、管理和发行声明“（statement of ownership,management,and circulation）查找期刊发行量。

（8）核查有无北美和欧洲以外国家作者撰写的文章。

（9）有些期刊还刊登报道计划，作者可依此拟订自己的投稿计划。

C. 投稿注意事项：

当决定了论文主题，确定了读者群，并选定了拟投期刊后，论文文献检索工作即便完成。下一步是确定论文作者、查看期刊的”投稿须知“,并将研究结果的原始资料收集在一起开始撰写论文。论文撰写是一项艰苦的工作，并非一稿就能完成，往往需要反复易稿（修改）才能使文章达到投稿的要求，即”5C“―正确（correctness）、清楚（clarity）、简洁（concision）、完整（completion）和一致（consistency）。

D. 投稿：

论文的最后一稿准备好后，就可向国外投稿。一般来说，投稿程序分以下三步。

（1）准备投稿信（covering letter,submission letter）：期刊的编辑往往需要一些有关作者及其论文的信息，而作者也希望给编辑提供一些有助于其全文送审及决策的信息。这些信息都应该包括在投稿信中。投稿信应包括以下几方面的内容：文题和所有作者的姓名；稿件适宜的栏目；()为什么此论文适合于在该刊而不是其它刊物上发表？关于重复或部分发表或已投它刊的说明；不能转让版权的说明（如美国联邦政府雇员）；建议审稿人及因存在竞争关系而不宜做审稿人的名单；通信作者（corresponding author）的姓名、详细地址、电话和传真号码、e-mail地址；能否付出版费（版面费、彩图费）的说明（如果该刊收取版面费和彩图费）；希望核校校样或稿件若不接收退回原稿的要求（有的期刊在”投稿须知“中约定，除非作者在投稿信中提出要求，否则原稿不退还给作者）。

（2）稿件包装：所谓稿件包装是指将稿件及其拟投期刊所需的伴随资料一并装人信封。一般应按以下顺序备齐资料：投稿信；刊物要求的.稿件（包括文题页、文摘页、正文、致谢、参考文献、图注、表及图）拷贝份数，每份图单独装一个信封；版权转让声明；与稿件内容有关资料的拷贝（如学术会议报告论文或已发表的摘要等材料）；通知稿件收到的明信片或有作者地址并贴足邮资的信封（适用于不发收稿回执的期刊）；致谢和使用病人照片或引用私人通信的书面同意材料的复印件；有些期刊要求附稿件对照检查表。以上材料不要用订书钉固定，以免途中因订书钉移动而损坏稿件；但可以用大型曲别针固定，照片可以在信封中夹硬纸片保护。

（3）稿件邮寄：邮寄稿件应注意：应至少自留一份打印底稿；信封要足够大，并足够结实；正确的投稿地址及收稿人（”投稿须知“中常有说明，多要求直接寄给主编）；照片不可过大，最大不超过8.5英寸x11英寸？贴足邮票；航空邮寄；以打印稿（hard copy）投稿。几乎所有的英文生物医学期刊均不接受传真（fax）投稿，某些期刊仅允许一些没有图表的短文或”给编辑的信“通过电子邮件（e-mail）投稿，长篇论著、研究报告等文章决定刊用后方接受软磁盘。以上信息可以从”投稿须知“中获得、有的期刊在”投稿须知“中特别指出投稿地址与订刊或订单行本地址不一样，以免造成时间耽搁。

SCI论文写作交流

必要的准备

1、实验记录本（包括试验准备本），这当然首当其冲必不可少，我就不多说了；

2、Idea 记录本，每次看文献对自己有用的东西先记下，由此产生的idea 更不能放过，这可是做研究的本钱，好记性不如烂笔头，以后翻翻会更有想法的；

3、专业概念以及理论进展记录本，每个人不可能对自己领域的概念都了如指掌，初入门者更是如此，这时候小小一个本子的作用就大了；

4、讲座记录本，这本本子可能有些零杂，记录听到的内容，更要记录瞬间的灵感，以及不懂的地方，不可小视！

这四本是你必不可少的，还有一个应该具备的本子就是英语好句记录~~~

论文写作要点

1、选题要小，开掘要深；不要题目很大，内容却很单薄。

2、写作前要读好书、翻阅大量资料、注意学术积累，在这个过程中，还要注重利用网络，

特别是一些专业数据库。

3、”选题新、方法新、资料新“的三新原则